投资要点    
        本周行情回顾：沪深300、中小板指、创业板指涨幅分别为4.90%、5.03%和4.80%，通信（中信）指数弱于大市，涨幅为4.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从子板块看，本周电信运营Ⅱ（中信）、通信设备制造（中信）、增值服务Ⅱ（中信）指数分别上涨了4.20%、3.85%和5.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）概念板块方面，移动互联网、物联网和云计算指数分别上涨了6.62%、5.11%和5.46%，5G指周涨幅4.26%。    
        中国电信正式启动首次光模块集采：中国电信发布光模块(2019年)集中采购项目集中资格预审公告。根据公告，中国电信集团公司直接采购光模块的类型为标包1：10G及以下光模块约65万只；标包2：10G以上光模块约6万只；标包3：PON光模块约14万只。提速降费和5G投资压力下，运营商启动光模块集采主要出于降本考量，产业链厂商面临考验，同时5G技术升级趋势下，光模块行业格局或有变化。    
        运营商5月运营数据发布：三大运营商5月的运营数据出炉，中国移动4G用户数量恢复增长，中国电信保持稳中有进。其中，中国联通4G用户当月净增285.6万户，累计达2.35908亿户，固网用户净增42.9万户，累计达8316.7万户；中国移动4G用户当月净增499万户，累计达到7.27591亿户。固定宽带方面，中国移动固定宽带用户当月净增395.5万户，总数达到1.72772亿户；中国电信4G用户当月净增335万户，累计用户数达2.6352亿户，固定宽带用户净增83万户，累计1.4932亿户。    
        美国"实体清单"新增5家中国实体：据纽约时报，6月21日特朗普政府正式限制向涉及军事相关超级计算的中国企业销售某些技术产品，将曙光、天津海光，成都海光集成电路，成都海光微电子技术和无锡江南计算技术研究所五个中国实体列入美国"实体清单"。这些企业除非能获得美国豁免，否则无法获得美国技术和器件等所有供应支持，美国此举旨在控制中国下一代超级计算机的技术发展。美国在G20会谈前再次施加压力，为中美贸易谈判增加了不确定性，也进一步增加了中国高科技产品和涉及军民两用技术的龙头公司的业务连续性风险。    
        投资建议：关注通信设备、PCB、陶瓷滤波器、天线振子、连接器、光模块、光器件等网络基础设施标的，跟踪5G招标进展及厂商份额情况.同时，关注数据中心运营服务商。    
        风险提示：中美贸易谈判的不确定性风险；国内5G推进进度不达预期风险；运营商资本开支不及预期；云计算发展不及预期；证券市场系统性风险。