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天源迪科研究报告:德邦证券-天源迪科-300047-新股申购策略-100106

股票名称: 天源迪科 股票代码: 300047分享时间:2010-01-06 14:10:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 金牛理财研究组
研报出处: 德邦证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 188 KB 分享者: rab****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司是国内领先的软件产品和服务供应商,主要为电信企业与公安部门提供管理信息系统解决方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电信业务软件占到公司毛利总额的77%,其中业务支撑系统软件占到62%,是公司利润主要来源。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司目前也在筹划将业务拓展到金融领域,目标客户包括深交所等。
公司与中国电信保持着长期合作关系。08  年份额达11%,排名第4。公司08  年切入联通,09  年上半年市场份额9%,排名第5。公司尚未成为中国移动供应商。公司已开始着手准备,但预计花费时间较长。
公司是公安行业的新一代出入境管理信息系统的全国五家入围厂商之一,08  年占13%的市场份额,排名第2。
电信行业应用软件产品按功能划分为三个领域。业务支撑系统投资比例占到55%。我国电信行业应用软件领域实行了严格的产品准入制度。国内市场经过十年洗牌,最初的60  余家软件企业仅剩下少数几家。技术壁垒加上更换供应商成本,使得新进入者较难生存。
在  3G  和全业务运营时代,运营商不断提高对业务支撑系统软件的要求。2010  年业务支撑软件市场容量将超过70  亿元,复合增长率达20%。
“金盾工程”是公安执法工作和警务工作数字化的工程,08  年开始了二期建设。未来两年公安行业应用软件市场将保持22%的增速。公安行业对行业规范业务应用软件市场实行准入管理制度,缺乏公安行业应用软件经验的厂商很难获得参试和产品入围的机会。

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