事件:
近期秦皇岛动力煤价格连续四个月上涨,并呈上涨加速的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月4日山西优混平仓价为785元/吨、大同优混平仓价为825元/吨,一个月之内分别上涨了95元/吨、105元/吨,涨幅分别为13.7%、14.6%,涨幅大于前几个月的幅度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,2009年终岁末,中国资源大省山西的煤矿兼并重组工作渐入尾声。
点评:
1.多从因素助推煤炭价格上涨
近期煤炭价格持续的上涨,一改2009年前三季度动态平稳,这原因来自于很多方面。首先,近期我国宏观经济企稳回升态势明显,煤炭下游需求出现大幅增长,火电、有色金属、钢铁、水泥等主要产品产量出现大幅增加,这在一定程度上超出了市场的预期。其二,由于山西、河南等省份煤炭整合重组导致大量的小煤矿的关闭,而小煤矿的整合复产进度相对缓慢,这导致短期煤炭供给跟不上下游需求的增长。其三,除了季节性因素之外,今年南方降水量减少,导致水电发电量大幅下降,这导致火电需求大幅增长,11月份水电发电量同比下降23.32%,火电发电量同比大幅增长38.83%。其四,今年寒潮提前来临,出现比较罕见的十月寒潮,也是上世纪70年代以来首次在十月份出现寒潮,寒潮的提前来临使北方大幅地区提前半个月左右启动供暖,对煤炭需求出现暂时性大幅增长。最后,今年冬季的冰雪、大雾、大风明显影响煤炭的运输,两个月之内,秦皇岛港口就前后封航了7天左右 ,这加剧了煤炭供求矛盾。
2.2010年煤炭合同价确定性上涨
按发改委12月15日发布的《关于完善煤炭产运需衔接工作的指导意见》,2010年度煤炭视频会、衔接会以及汇总会全部取消。2010年以后,煤炭和电力企业将完全自主进行煤炭价格谈判。煤电双方即日起在30天内完成产运需衔接,合同汇总在中国煤炭市场网上进行,2010年1月14日24时结束。
就目前消息来说,签订的各煤炭合同价都不同程度的上涨。据了解,龙煤集团已与五大电力集团中的四大电力集团所属电厂签订2010年的电煤合同,吨煤价格在2009年基础上上涨50元。河南省煤炭企业电煤重点合同价格高出2008年135元/吨,涨幅高达25%,是目前已披露的合同价中最大涨幅。
我们认为,2010年煤炭合同价上涨已成定局,大部分煤炭合同价上涨幅度在5%-15%之间。
3. “山西模式”开始全国蔓延
2009年4月,《山西省煤炭产业调整和振兴规划》出台, 4月16日,山西省政府发出《关于进一步加快推进煤矿企业兼并重组整合有关问题的通知》,规定到2010年底,全省矿井数量控制目标由原来的1500座调整为1000座,兼并重组整合后煤矿企业规模原则上不低于300万吨/年,矿井生产规模原则上不低于90万吨/年,且全部实现以综采为主的机械化开采。进入下半年,山西开始了规模空前的煤炭资源开发强硬整合行动,在全国掀起大规模的“国进民退”大讨论