研究结论：
          12  月份组合中绝大部分组合均大幅跑赢指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月份市场整体较11  月份震荡加剧，市场的赚钱效应变得越来越弱，受此影响12  月份的各个组合虽然业绩比11  月份有所下滑，但是绝大部分组合都大幅跑赢指数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          PB  组合继续最优，EPS  增长组合崭露头角。各个组合中，表现最好的为估值组合中的PB  组合，这是该组合连续两个月份成为最优组合，估值中的PE  组合12  月份表现虽然较好，但是略微输于盈利组合中的EPS  增长组合。
        ROE  组合虽然跑赢指数，但是在系列组合中表现仍然不佳。在估值组合中，虽然PB  组合近期连续好于PE  组合，但是PE  组合的波动性要明显小于PB组合，这可以从前期两个组合的表现可以略见一斑。
          12  月份组合中加入反转指标和动量指标均降低了原有组合的业绩，这说明在目前的市场阶段中，动量因子以及反转因子并不是决定组合表现的主要因子，即在市场的不同阶段，影响股价表现的因子会出现轮动的现象。
          在接下来的月中，我们的投资建议就是兼顾估值的同时，深挖年报披露中隐藏的投资机会。12  月份的组合中，盈利组合中的EPS  增长组合的表现开始崭露头角，这主要是由于随着1  月份的临近，上市公司开始逐渐披露年报，那么在这种事件因素的驱动下，按照高盈利的逻辑去选择投资组合一般会获取比较稳定的超额收益，所以在接下来的月中，我们的投资建议就是兼顾估值的同时，深挖年报披露中隐藏的投资机会。
          根据我们以往的发现，在财务报表披露的月份中，市场往往面临这驱动因素转变的考验，这种考验一方面会加剧市场的波动，另一方面也会成为市场的拐点。