5日，上证国债指数高开低走，报收于122.28点，下跌0.05%，成交金额4.29亿元，成交较前一日有所放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期限结构方面并不明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周二央行发行120亿元一年期央票，同时进行750亿元28天正回购操作，发行利率均维持稳定。2010年伊始，央行延续了之前地量发行一年期央票，配合发行短期险正回购的操作思路，以维持发行利率稳定，更好地控制市场整体流动性，因此，我们认为，短期债市因资金面紧张而收益率大幅上行的风险不大，窄幅震荡可能是近期市场的主要特征，需要关注的是新增信贷的情况，如果继续高速增长，不排除央行提前出手的可能。近日，财政部发布了2010年关键期限国债招标计划，从发行期书刊，记账式国债高于2009年，但凭证式和电子储蓄式国债数量大幅减少，记账式国债既可以满足财政的融资需求有可以满足机构投资者的配置需求，而凭证式国债和电子储蓄式国债多向个人投资者发行，用于得到高于定期存款的利息，同时规避信用风险。但在目前的市场环境下，债市整体面临利率风险，因此财政部降低了这部分国债的发行，同时2009年的凭证式国债多集中于中短期，2010年计划发行的凭证式国债期限更加分散，且多在上半年发行，这也符合我们队2010年货币政策逐步适度收紧的预测。