联合证券宏观经济领先指数(ULI)突破过热界限
根据最新 11 月宏观经济数据,ULI 继续上涨,且本月领先指数上涨速度再创历史最大涨幅,显示我国经济继续强劲远超预期,甚至在未来1 至2 个季度内宏观经济面临过热风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
风格轮动指数(USRI)建议均衡配置
风格轮动指数本月指向中小盘股方向,大的趋势来判断依然是中小盘股占优,但鉴于近期我们对风格季节性的研究发现年初中盘股表现较好,因此,应当保持适当偏向于中盘股的风格配置。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
风险偏好(URPI)下滑至历史均值
风险偏好指数持续回落,整体看回落到了历史均值附近,投资者对风险追逐倾向处于中性水平,信心不足使得市场估值大幅度提升的概率较小。
动荡指数(UTI)恢复平静
全球动荡指数所反映的国际股票整体风险上周再次降低,反映市场整体的平静状态,国际市场股票收益率依然将保持较高。
国内动荡指数经历过上涨后短期飙升后已经降低到正常水平,预示市场进入平静阶段,A 股整体投资回报不会大幅度降低,保持股票投资较高比例。
行业价值和成长的综合评估①
按照价值和成长两个维度,将行业分为四类:价值,成长,GARP(Growthat a Reasonable Price)和防御类(不具吸引力)。本周我们对算法进行了一定调整,划分依据由均值改为中位数,因此行业分类将产生变化。GARP是兼顾成长和价值,GARP 行业为5 个:交通运输,房地产,黑色金属,建筑建材和家电;价值类突出行业为金融,化工,采掘,交运设备,公用和机械;成长性最为突出的是有色,电子元器件,轻工,商贸和餐饮旅游。
上周价值类和GARP 类行业表现较好,市场依然关注价值因子。
行业盈利预测动量(Consensus Earnings Momentum)
行业盈利预测动量反映了分析师对该行业盈利增长水平的信心,动量大于0说明盈利预测在加速上调,实证结果表明,超配具有盈利预测动量的行业能产生显著的超额收益。本周具有动量行业的有10 个行业:农林牧渔,化工,黑色金属,有色金属,机械设备,交通运输,房地产,商业贸易,餐饮旅游和信息服务。值得关注的是:动量消失的行业为采掘和建筑建材,动量出现的行业为商业贸易。