股指期货:中性
1. IF1906 收盘涨 1.64 %报 3718.40 ,成交量 87232 手,较上一交易日减少 1620 手,持仓 48874 手,减少 14041 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1906 收盘涨 1.73 %报 2844.20 ,成交量 32358 手,增加 1545 手,持仓 24533 手, 减少 4431 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1906 收盘涨 1.48 %报 4855.00 ,成交量 68263 手,增加 277 手,持仓 42957 手,减少 13464 手。
2. 美联储维持联邦基金利率在 2.25%-2.50%不变,符合预期。FOMC 声明表示,不确定性增加;密切关注将发布的信息,将正确行动;总体和核心通胀都将低于 2%;缩表如计划进行。美联储 FOMC 在政策声明中删除“耐心”一词。美联储点阵图显示官员对前景展望存在分歧,8 名官员预计 2019 年将降息;另有 8 名委员预计年内维持利率不变,1 名预计加息一次。
3. 美联储主席鲍威尔新闻发布会要点:①对政策声明作出重大调整,将采取适当措施维持扩张②缩表按计划接近尾声,可能会调整缩表政策③点阵图首次发出降息信号,但尚未真正讨论降息规模④我有 4 年任期,有意继续任职⑤商界和农业合约对贸易的担忧加剧,金融市场的风险情绪恶化⑥坚定实现 2%的通胀目标,预计回升至 2%的步伐放缓。
4. 穆迪:若贸易局势加剧导致金融状况显著收紧,预计美联储将在今年晚些时候下调联邦基金利率。“新债王”冈拉克:美联储正在“按照债市的信号”在行动;虽然行动有些滞后。荷兰国际银行:美联储政策声明删除了“耐心”的表述,市场越来越相信,第一次降息会发生在 7 月份,且明年可能还有三次降息。
5. 日本央行货币政策监督理事前田荣治:日本经济正在中速扩张,金融体系维持稳定;央行将继续采取适当的政策措施;通胀可能逐渐加速至 2%,但预期存在不确定性。
投资逻辑:
股指期货:美联储按兵不动符合预期,美联储 FOMC 在政策声明中删除“耐心”一词,且 8 名官员预计 2019 年将降息。短期来说,伴随着全球降息潮的到来,以及 G20 会议前对于中美贸易关系阶段性缓解的预期上升,股指或有估值端扩张的动力。但是需要留意的是,6 月底 G20 峰会中中美贸易摩擦会不会继续升级仍未可知,预计股指就算短时间内出现估值端扩张,上方也仍然存在压制力量。三季度来说,伴随着美国基本面的下滑,预计美股将在基本面回落预期下出现调整,而美股的下调也将从全球资金层面以及风险情绪层面对 A 股产生阶段性的负面冲击。
策略:中性
风险点:经济提前复苏