2009年回顾：市场V形反弹
　　在全球金融危机的影响下，2008年H股和A股下挫分别超过51%和66%，而在世界各国政府积极推出刺激政策的作用下，2009年反弹幅度超过了62%和97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次从谷底到峰值的波动之大为近几年来所罕见。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　布局2010年：一季度潜在的上扬
　　从基本面看，中国的增长前景仍良好，但我们认为有必要进一步推进改革和放松管制才能发挥其潜力。我们预计每股盈利的持续增长将推动2010年底香港恒生国企指数和沪深300指数达到16,800点和4,300点，由此意味着潜在回报率超过31%和20%。我们认为，宏观增长趋势和政策变化可能决定回报率的走势，回报可能集中在一季度和四季度，并且对宏观调控的担忧可能使回报率出现大幅波动。我们建议继续投资，以受益于一季度股市在低基数效应、有利的政策和流动性因素作用下潜在的上扬行情。
　　配置/策略：顺势而为
　　内需仍是中国的长期题材，我们建议继续高配金融股、医疗保健股、互联网/传媒和日常消费品股以从该趋势中受益。在中国调整经济结构的背景下，我们认为题材投资也值得考虑，并且我们认为“西部开发”、医保改革、汽车和A股券商是2010年值得关注的主要题材/行业。