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研究报告:华泰期货-期权日报:白糖隐含波动率持续上行-190619

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-19 13:24:16
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗剑,杨子江
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,118 KB 分享者: jin****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕期权行情介绍和分析  
        豆粕期货  9  月合约,6  月  18  日价格回落,日盘价格收于  2939  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        豆粕当日全部合约总成交量为  3.32  万手(单边,下同),持仓量  16.33  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至  0.58,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在  1.26,市场短期情绪偏乐观。
        叠加中美贸易冲突和美豆产区天气状况,豆粕价格大幅上涨,而且带动豆粕波动率同步上升。当前豆粕  9  月合约隐含波动率为  21.67%附近,而豆粕的历史波动率也小幅回升至15.99%,当前豆粕市场不确定性较大,不建议持有做空波动率头寸。
        白糖期权行情介绍和分析  
        白糖期货  9  月合约,6  月  18  日价格振荡,日盘价格收于  5095  元/吨。
        白糖期权今日总成交量为  2.19  万手(单边,下同),总持仓量为  13.96  万手。当日白糖期权整体成交量  PC_Ratio  维持在  0.21,持仓量  PC_Ratio  为  0.59,市场情绪偏乐观。
        9  月白糖期权平值合约行权价移动至  5100  的位置,白糖价格回归振荡区间,而白糖  60日历史波动率上行至  16.65%,而平值看涨期权隐含波动率同步上行  18.26%附近,建议继续持有做多波动率组合。
        铜期权行情介绍和分析  
        铜期货  7  月合约,6  月  18  日价格振荡上行,日盘收盘价格收于  46300  元/吨。
        目前全部铜期权合约当日总成交量为  1.50  万手(单边,下同),持仓量  3.72  万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为  0.89,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为  0.67,市场悲观情绪偏悲观。
        伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30  日历史波动率为  9.89%,平值看涨期权隐含波动率回落至  12.61%。隐含波动率与历史波动率在长周期中仍处于偏低位置,可考虑逐步布置做多波动率的头寸。

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