行业核心观点:
上周电子指数上涨 2.59%,跑赢沪深 300 指数 0.06 个百分点,其中电子制造板块表现最好,上涨 3.35%,半导体板块涨幅最小,仅上涨 1.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前半导体行业景气度较低,各统计数据均不乐观,投资时点还需等待基本面改善或相关支持政策出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6 月 13 日科创板正式开板,科技企业有望受到关注。在工信部正式发放 5G 牌照后,各大运营商已经开始进行 5G 招标,可适当关注 5G 产业链相关标的。但目前中美贸易摩擦仍存在较大不确定性,建议短期保持谨慎。
投资要点:
半导体板块:科创板正式开板,多家半导体企业过会
6 月 13 日科创板正式开板,截止目前,已有安集科技、睿创微纳、澜起科技等多家半导体企业过会,科创板有望提升半导体企业的市场关注度。根据 SIA 统计,2019 年 4 月全球半导体销售额为 321 亿美元,环比减少 0.4%,同比减少 14.6%,较 3 月 13%的降幅继续扩大。WSTS 将半导体 2019 年的增速由增长 2.6%下调为减少 12.1%。半导体设备出货量也出现大幅下跌,根据SEMI 的数据,2019 年前四个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过 20%,且降幅不断扩大。就我国而言,2019 年 Q1 中国集成电路产业销售额 1274 亿元,同比增长 10.5%。随着中兴、华为事件的发生,未来国家对半导体行业的支持力度有望加大,具有长期确定性,可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
消费电子板块:5 月国内手机出货量延续回升趋势
根据中国信通院的数据,2019 年 5 月我国国内手机出货 3829.4 万部,同比增长 1.2%,延续回升趋势,但增速低于 4 月的 6.7%。2019 年 1-5 月,总体出货量 1.52亿部,同比下降 4.8%。5G 牌照发放后,各大运营商均开始 5G 招标。目前华为已在全球 30 个国家获得 46 个5G 商用合同,5G 基站发货量超过 10 万个,在全球排名第一。5G 商用后将带动众多新兴应用,包括 5G 手机、AR/VR、智能音箱等,建议关注业绩确定而估值合理的细分行业龙头。
风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险