用电量  1-5  月同比增长  4.9%，5  月份同比增速回落至  2.3%
        1-5  月全社会用电量  27993  亿千瓦时，同比增  4.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月全社会用电量  5665亿千瓦时，同比增速  2.3%（3、4  月分别为  7.5%、5.8%），增速回落的主要原因是工业用电量增速下滑，同时受  5  月工作日同比减少一天、去年同期高温天气基数较高等因素影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-5  月，第一产业用电量  277  亿千瓦时，同比增5.2%；第二产业用电量  18855  亿千瓦时，同比增  2.7%；第三产业用电量  4586亿千瓦时，同比增  9.6%；城乡居民生活用电量  4276  亿千瓦时，同比增  10.3%。1-5  月份，全国工业用电量  18513  亿千瓦时，同比增长  2.5%，其中，2-5  月增速分别为  6.7%、6.1%、3.8%、0.5%。
        发电量  1-5  月同比增长  3.3%，5  月增速  0.2%，火电降幅扩大至  4.9%
        1-5  月份，全国规模以上电厂发电量  27809  亿千瓦时，同比增长  3.3%；其中，火电同比增  0.2%，水电同比增  12.8%，核电同比增  24.3%，风电同比增  9.7%。5  月份，单月发电量  5589  亿千瓦时，同比增长  0.2%，其中，水电同比增长10.8%，火电同比减少  4.9%，核电同比增长  15.4%，风电同比增长  25%。
        分发电类型看，5  月份，水电、核电保持较高增速但有所回落，火电增速继上月由正转负后继续下滑至-4.9%。3、4  月份，得益于南方部分地区来水较好，水电持续发力，同比增长分别为  22.0%、18.2%，5  月增速回落至  10.8%；核电因新机组陆续投入运行，继续保持较高增速，3、4  月分别增长  31.7%、28.8%，5  月增速回落至  15.4%。
        工业用电增速放缓拖累  5  月用电增速下滑，火电、水电、核电发电增速明显下降，其中火电发电量受到较大冲击。我们认为，除需求乏力之外，沿海省份的能源“双控”政策也是造成火电发电量下滑的重要原因，水电来水较好、核电新机组投产较多、新能源消纳改善也在一定程度上挤压了火电的空间。
        1-5  月新增装机同比减少  522  万千瓦，火电、核电、风电新增装机增加
        截至  5  月底，全国  6000  千瓦及以上电厂发电设备容量  18.3  亿千瓦，同比增长  6.1%。其中水电同比增长  2.5%；火电同比增长  3.8%；核电同比增长  24.3%；风电同比增长  12%；太阳能发电同比增长  23.9%。
        1-5  月，全国新增装机容量  2918  万千瓦，同比减少  522  万千瓦；其中，水电  128  万千瓦，同比减少  20  万千瓦；火电  1176  万千瓦，同比增加  196  万千瓦；风电  688  万千瓦，同比增加  5  万千瓦；太阳能发电  802  万千瓦，同比减少  716  万千瓦；核电  125  万千瓦，同比增加  12  万千瓦。
        1-5  月利用小时同比下降  20  小时，水电利用小时提升显著
        1-5  月全国发电设备利用小时为  1519  小时，同比减少  20  小时。水电  1300小时，同比增加  145  小时；火电  1728  小时，同比减少  48  小时；核电  2839小时，同比减少  75  小时；并网风电  978  小时，同比减少  24  小时。
        风险提示：宏观经济波动，煤价高涨，用电需求不及预期。