投资摘要:
我们精选本周最佳五个行业周报主题汇总如下:
策略本周说:三问 5 月社零数据
我们认为,本次的食品涨价的讨论可以归纳为如下三点:
1. 居民消费占比有多少?社零数据并不能充分反映居民消费,其中存在较大比例的企业消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此社零端数据很可能表现弱于居民端数据。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)且伴随企业经营的恶化,这一数据差异的偏离度将逐月提升。
2. 社零将被汽车增速绑架至何处?当前左右汽车销量最大的政策即国六。进入 7 月后,预计汽车销售数据将出现 1-2 个月的降温,届时可能会拖累社零增长。
3. 可选消费为何表现低迷?可选消费的低迷主要来自居民边际消费意愿的持续走弱。
家电本周说:能效之争来了 新能效标准还会远吗?
本周格力举报奥克斯“能效虚标”事件成为焦点。随后 6 月 13 日发改委等七部门制定印发《绿色高效制冷行动方案》,为空调制冷产业的能效升级定下章程。我们判断,空调新的能效标准将超预期提前到来。
电新本周说:新能源汽车数据有哪些变化?
2019 年新能源汽车行业由于补贴退坡速度加快,面临非常大的盈利压力。我们认为行业最重要的两个指标将是销量和市占比。
传媒本周说:政策释放暖意 电竞行业有望腾飞
2019 年 6 月 12 日晚,上海市政府出台促进电子竞技产业健康发展 20 条意见,宣布要在 3-5 年内力争建成“世界电竞之都”。对于这个事件我们分为两个方面解读:
一方面是针对于电竞行业,2018 年电竞行业营收同比增长 33.2%,远超整体游戏行业的 5.32%,预计 19 年整体电竞行业将保持 20%左右的营收增长。
第二是体现了政府对电竞行业以及游戏产业的宽容的态度,对于电竞以及游戏行业来说,政府的宽容是比黄金还宝贵的东西。
汽车本周说:新能源汽车频繁失火凸显电池热管理系统重要性
电池热失控是新能源汽车事故的主因。国内新能源汽车在政策的刺激下,朝着高能量密度和高续航趋势发展。为了获得高比能量,电池企业减薄非含能材料厚度,过度填充活性物质,导致电池安全存在隐患。在这种情况下,对电池温度的监测和控制变得尤为重要。
新能源汽车热管理系统单车价值量较燃油车大幅提高。我们认为主动液冷将是未来发展的主要趋势,而加热方式将以 PTC 加热为主要趋势。传统汽车空调系统成本在 1500 元左右,发动机热管理系统 1000 元,而纯电动汽车热管理系统成本预计在 6000 元以上。
国内部分企业已经进入外资和合资热管理供应体系。重点推荐银轮股份,中鼎股份。
风险提示:政策风险、大盘下行风险