主要观点：
        产量环比下降2.89％，但同比仍增长79.59％
        09  年11  月，我国家用空调制造行业共生产空调499.8  万台，环比下降2.89%，同比增长79.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        内销量出现季节性回落
        09  年11  月，我国家用空调行业共内销空调265.95  万台，环比下降20.03%，同比增长73.47%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        出口量连续出现同比正增长
        09  年11  月，空调共出口空调157.65  万台，同比增长47.83%。从10  月份开始，空调出口量同比出现正增长，这主要是由于对拉美、亚洲和非洲的出口同比出现增长，而且北美的出口也出现增长的迹象。
        库存环比增长10.90％
        截至  09  年11  月底，整个空调行业的库存量为775.32  万台，环比增长10.90%，同比下降了15.69%。11  月份，由于内销处于淡季，空调销量环比下降13.19%，超过了产量的降幅导致库存增加。
        行业收入仍小幅下跌，但利润却出现大幅增长
        2009  年1～11  月，我国家用空气调节器制造业实现收入2,059.97  亿元，同比下降3.08％；实现利润总额达到109.73  亿元，同比增幅为53.07％。
        上市公司的2009  年业绩将增长40％左右
        我们认为空调制造业上市公司的  2009  年业绩的增幅将在40％左右，其中美的电器已经公告业绩将增长50％以上。
        投资建议：
        未来十二个月内，家用空调制造业，有吸引力。
        维持投资评级，继续关注重点上市公司格力电器、美的电器和青岛海尔。