最专业的智能化系统解决方案民营提供商，在城市轨道交通智能化细分领域具有领先地位，充分受益于城市轨道交通大发展和铁路投资大提速，但无法与业内大公司相抗衡，相对合理估值在20-25左右，建议询价区间17-19元
投资要点：
◇  最专业的智能化系统解决方案民营提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是智能化系统解决方案民营提供商，主要为轨道交通、铁路和建筑行业提供智能化系统解决方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司从建筑智能化业务起步，轨道交通智能化构成当前公司最主要的收入来源，在城市轨道交通智能化细分领域具有领先地位，并已开始进军高速铁路信息化和数字化开发领域。
◇  在细分领域具有较强竞争优势。与上海贝尔、中国铁信等大公司相比，公司竞争实力明显不够，但公司在智能化系统解决方案细分市场具有明显竞争优势，公司在城市轨道交通乘客资讯系统和综合安防系统的国内市场占有率超过25%，名列全国第一，构成公司的拳头产品。公司在公共建筑智能化领域也具有一定市场影响力，而技术水平要求较高的高速铁路信息化数字化系统成为公司未来发展的重点目标。
◇  充分受益于轨道交通大发展与铁路投资大提速。公司已在特定地区城市轨道交通智能化领域形成一定的市场品牌和品牌扩散效应，并将业务向高速铁路智能化领域推进，公司业务发展与国家铁路投资规模密切相关，2008年底我国调整加大了铁路投资规模，至2020年我国铁路投资规模将达到5万亿元，铁路营业总里程将超过12万公里，公司将充分受益于铁路投资大提速和城市轨道交通大发展。
◇  募集资金项目分析：募集资金用于城市轨道交通智能化系统解决方案技术开发及产业扩大化项目，用于高速铁路信息化数字化系统解决方案技术开发及产业化项目，以及用于补充流动资金。募集资金项目实施投产后将大大提升公司的软硬实力，公司竞争力和盈利水平将上一个大台阶。
◇  风险提示：国家固定资产投资规模收缩风险。公司对深圳地铁公司的依赖性较强。铁路信息化、数字化系统属于新兴产业，存在政策变动风险和市场开拓风险，在未来市场竞争中存在被大公司收购兼并之风险。税收优惠政策取消风险。
◇估值及询价建议。公司的核心价值表现为两个方面，一是持续自主创新所产生的技术增值，二是分享城市轨道交通大发展和铁路投资大提速的巨大投资收益。按照目前的业绩水平，相对合理估值PE50-60倍，即20-25元左右，建议询价区间为17-19元。