要点:
周一(6 月 18 日),A 股窄幅整理,市场交投清淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指收盘涨 0.2%报2887.62 点;50ETF 微涨 0.32%,收于 2.799。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交 3357 亿元,量能创 4 个月新低。基本面方面,人民币汇率稳定在 6.93 附近,暂时维持稳定态势,利率方面,央行周一开展 1500 亿元 14 天期逆回购操作,当日有 300 亿元逆回购到期,实现净投放 1200 亿元。银行短期利率有所回落,但 2 周及 1 个月利率仍然较高,表明中期市场资金仍然偏紧。资金面方面,北向资金今日净流入 5.07 亿元,沪市流入 5.41 亿元,深市流出 0.34 亿元。总体来看,股市量能有所回落,连续 5 个交易日受到 60 日均线压制,短线压力较强,期权方面短期仍然建议卖出认购期权或者卖出宽跨式策略。
从成交及持仓上看,昨日期权成交量维持稳定,成交量为 222 万手,与较前一交易日上升 23 万手手。持仓方面,市场总持仓为 358 万手,较上一交易日增加约 2万手,其中,认购期权 191.7 万手,认沽期权 166.7 万手,认沽认购比为 85.2%。
从波动率看,短期隐含波动率仍然处于低位,维持在 20%附近。从波动率曲面来看,极度虚值期权波动率依然高企,尤其是 6 月执行价格 2.5 下方期权波动率大幅上涨,达到 50%以上,此外,6 月 3.2 上方认购期权波动率回落,回到 30%以下,波动率总体维持平稳,我们认为 50ETF 短期能否实现突破仍然需要观察。短期仍可以考虑卖出跨式策略。
策略推荐:
投机策略:卖出 6 月 2.8 认购期权,止损 700。
组合策略:卖出跨式策略:卖出 6 月 2.75 认购及 6 月 2.7 认沽期权。