期权策略
豆粕期权:CBOT 美豆 7 月合约收至 910 美分/蒲式耳,连粕 9 月合约收于 2956元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据 6 月 17 日外电消息,美国农业部(USDA)每周作物生长报告称,截至 2019 年 6 月 16 日当周,美国大豆种植率为 77%,低于市场预期的 79%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因种植天气不佳致美豆种植面积大幅下降的可能性提高,美豆延续反弹。国内方面,近来内外盘联动增强,连粕跟随美豆震荡上行;豆粕现货价格坚挺,但下游采购偏淡,不宜追涨杀跌。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平持稳,期权隐含偏度不大,预计后市豆粕期货高位震荡为主。操作建议,新仓暂且观望。
白糖期权:ICE 原糖期货 7 月合约收至 12.68 美分/磅,郑糖 9 月合约收于 5108元/吨。因预期乙醇需求强劲,且预期印度产量减产,原糖持续反弹。国内方面,现货报价持稳,终端按需采购。后市白糖逐渐进入消费旺季,对糖价形成一定支撑,预计糖价呈现震荡运行的态势。期权盘面,期权的隐含波动率持稳为主,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,持有卖出白糖期货 9 月合约行权价4900 的看跌期权,止损位 4900,策略暂且持有到期。
玉米期权:玉米期货 9 月合约收于 1954 元/吨。国内玉米现货价格以稳为主,成交较为清淡。需求疲软,猪瘟事件影响时滞较长;拍卖玉米陆续出货,市场价格短期承压,但出库成本较高,给予玉米价格底部支撑。预计玉米进入高位震荡格局。C1909 期权隐含波动率持稳,隐含偏度不大,预示后市标的发生尾部风险概率较低。操作建议,暂且观望。
50ETF 期权:50ETF 收至 2.799,全天缩量震荡运行,隐含波动率震荡为主。6月 13 日,科创板正式开板,中国资本市场迎来新成员。15 日,科创板进行技术通关测试,交易系统软件也即将上线,投资者亦整装待发。统计局最新数据显示,5 月规模以上工业增加值较 4 月继续回落,工业生产继续转弱。1-5 月固定资产投资同比增 5.6%,增速下滑,投资内生动力不足。地产基建方面,1-5 月全国房地产开发投资增速继续回落至 11.2%,基建反弹羸弱,拖累投资。6月以来,A 股市场呈现震荡整理,市场投资情绪不明朗,两市仍以资金博弈为主,近期或能打开局势。操作建议,持有现有跨式组合(买入 7 月 2.90 Call + 买入 7 月 2.75 Put,配比 1:1)。