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研究报告:广发期货-期权日报:豆粕高位震荡,白糖玉米小幅反弹-190618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-18 09:59:06
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,186 KB 分享者: bfj****sh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT  美豆  7  月合约收至  910  美分/蒲式耳,连粕  9  月合约收于  2956元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据  6  月  17  日外电消息,美国农业部(USDA)每周作物生长报告称,截至  2019  年  6  月  16  日当周,美国大豆种植率为  77%,低于市场预期的  79%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因种植天气不佳致美豆种植面积大幅下降的可能性提高,美豆延续反弹。国内方面,近来内外盘联动增强,连粕跟随美豆震荡上行;豆粕现货价格坚挺,但下游采购偏淡,不宜追涨杀跌。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平持稳,期权隐含偏度不大,预计后市豆粕期货高位震荡为主。操作建议,新仓暂且观望。
        白糖期权:ICE  原糖期货  7  月合约收至  12.68  美分/磅,郑糖  9  月合约收于  5108元/吨。因预期乙醇需求强劲,且预期印度产量减产,原糖持续反弹。国内方面,现货报价持稳,终端按需采购。后市白糖逐渐进入消费旺季,对糖价形成一定支撑,预计糖价呈现震荡运行的态势。期权盘面,期权的隐含波动率持稳为主,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,持有卖出白糖期货  9  月合约行权价4900  的看跌期权,止损位  4900,策略暂且持有到期。
        玉米期权:玉米期货  9  月合约收于  1954  元/吨。国内玉米现货价格以稳为主,成交较为清淡。需求疲软,猪瘟事件影响时滞较长;拍卖玉米陆续出货,市场价格短期承压,但出库成本较高,给予玉米价格底部支撑。预计玉米进入高位震荡格局。C1909  期权隐含波动率持稳,隐含偏度不大,预示后市标的发生尾部风险概率较低。操作建议,暂且观望。
        50ETF  期权:50ETF  收至  2.799,全天缩量震荡运行,隐含波动率震荡为主。6月  13  日,科创板正式开板,中国资本市场迎来新成员。15  日,科创板进行技术通关测试,交易系统软件也即将上线,投资者亦整装待发。统计局最新数据显示,5  月规模以上工业增加值较  4  月继续回落,工业生产继续转弱。1-5  月固定资产投资同比增  5.6%,增速下滑,投资内生动力不足。地产基建方面,1-5  月全国房地产开发投资增速继续回落至  11.2%,基建反弹羸弱,拖累投资。6月以来,A  股市场呈现震荡整理,市场投资情绪不明朗,两市仍以资金博弈为主,近期或能打开局势。操作建议,持有现有跨式组合(买入  7  月  2.90  Call  +  买入  7  月  2.75  Put,配比  1:1)。
        

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