◆看好公司未来全球化发展前景
        公司将控股海尔电器，统一集团国内白电资产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来，公司定位是集团“白电旗舰”，有望逐步整合集团海外白电资产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们看好公司未来全球化发展前景。首先，海尔集团是全球第一白电品牌，全球白电市场占有率5.1%。依托集团，全球化对公司而言并非难事。其次，工信部近期发布《关于加快我国家用电器行业转型升级的指导意见》，规划到2015  年中国自主品牌产品在国际市场占比达到30%；培育5  个左右具有综合竞争实力的国际化企业集团。未来预期有相关具体扶持政策出台。
        ◆进入高端市场，盈利能力有望提升目前，公司进入高端市场的措施初见成效。（1）推出的高端子品牌卡萨帝冰箱已为市场所接受。为应对日益增长的需求，公司在重庆筹建高端冰箱生产基地，年产能200  万台，产品重点覆盖华南、中南、西南、西北等区域。（2）代理集团控股的斐雪派克在国内的产品销售，这将有助于公司积累高端产品销售经验，培养高端产品销售渠道。
        在消费升级趋势下，我们看好家电高端市场的增长空间，同时我们认为公司以客户需求为导向的理念，以及高超的工业化设计能力能够支撑公司高端产品路线。
        ◆控股海尔电器，渠道整合协同效应将现
        公司控股海尔电器后将整合双方原本独立的销售渠道产生协同效应。另一方面，海尔电器已经建立新的渠道公司，发展家电分销，未来海尔电器将定位为渠道零售企业。公司业务向终端市场渗透增加公司未来盈利点。
        ◆未来利润复合增长率30%，给予“买入”评级
        在2010  年成功控股海尔电器的情况下，预计公司未来两年利润复合增速30%，2010  年每股收益1.22  元。我们看好公司全球化和高端市场的发展前景，给予2010年25  倍的较高PE  估值，目标价格30.50  元，给予“买入”评级。
        ◆风险分析
        原材料价格上涨和行业价格竞争加剧将削弱公司盈利能力。