周行情回顾
新能源汽车:2019 年 5 月动力电池装机量点评
5 月动力电池装机量为 5.68Gwh,同比增长 26%,欣旺达首次入围 TOP10。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】GGII 公布 2019 年 5 月动力电池 TOP10 装机量数据,总装机量为 5.68Gwh,同比增长 26%,环比增长 5%,TOP10 合计装机量为 4.89Gwh,约占整体 86%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)宁德时代与比亚迪依旧为第一与第二,装机量分别为 2.38Gwh、1.07Gwh,市占率分别为 42%与 18.8%。榜单中欣旺达为首次入榜,排名第 8,装机量为 0.12Gwh,市占率约 2.1%,本次入榜主要是由于开始批量配套吉利汽车,5 月已配套 1736 辆。
标的方面,重点关注行业龙头类标的:动力电池龙头【宁德时代】、负极龙头【璞泰来】(与机械组联合覆盖),隔膜龙头【恩捷股份】(与化工组联合覆盖)、电解液龙头【天赐材料】,强阿尔法类标的:【亿纬锂能】、【欣旺达】(电子组覆盖)。
能源局近日发布 2018 年全国可再生能源电力发展监测评价报告,截至 2018年底,全国可再生能源发电装机容量 7.29 亿千瓦,占全部电力装机的 38.4%,其中水电装机(含抽水蓄能)3.52 亿千瓦,风电装机 1.84 亿千瓦,光伏发电装机 1.75 亿千瓦,生物质发电装机 1781 万千瓦。2018 年全国可再生能源发电量 18670.34 亿千瓦时,占全部发电量的 26.7%,其中水电发电量12329.27 亿千瓦时,占全部发电量的 17.6%,风电发电量 3659.60 亿千瓦时,占全部发电量的 5.2%,光伏发电量 1775.47 亿千瓦时,占全部发电量的 2.5%,生物质发电量 906 亿千瓦时,占全部发电量的 1.3%。
标的方面,我们看好硅料环节的盈利能力在下半年和明年得到较好的修复,建议关注特变电工和美股大全新能源,此外由于国内市场将逐步开始启动,我们仍然看好单晶硅片的龙头隆基股份、中环股份,以及电池硅料的龙头通威股份,建议关注光伏玻璃龙头信义光能,胶膜龙头福斯特以及海外销售市场布局分布相对平衡的企业,如阿特斯、晶科能源、东方日升等海外电池、组件龙头等,同时建议关注晶盛机电(机械组联合覆盖)。
风险提示:新能源汽车销量不及预期,动力电池价格下降超过预期,或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险