投资要点
本周行情回顾:本周,沪深 300、中小板指、创业板指涨幅分别为 2.53%、2.92%和 2.68%,通信(中信)指数弱于大市,涨幅为 1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从子板块看,本周电信运营Ⅱ(中信)涨幅仅为 0.53%,通信设备制造(中信)、增值服务Ⅱ(中信)指数则分别上涨了 1.87%和 3.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)概念板块方面,5G 指数、云计算指数分别上涨了 3.23%、3.37%,强于整体通信板块。
中移动启动 5G 相关集采:6 月 10 日,中国移动发布 5G 一期无线工程设计与可行性研究服务集中采购招标,预估工程费 192.578 亿元,勘察费为 2.005 亿元。此外,中移动还于近期发布了《2019 年核心网支持 5G NSA 功能升级改造设备集中采购_单一来源采购信息公告》、《5G 终端(测试版)采购项目_单一来源采购信息公告》。认为:5G 商用牌照提前发放,考虑政策与竞争驱动,运营商 5G 建设投资有望超年初规划值。
中国联通 G.654.E 光缆首次集采废标: 6 月 12 日,中国联通 G.654.E 干线光缆集采开标,本次投标的企业均高于联通给出的最高限价应标,这意味着本次集采没有有效投标人。G.654.E 光纤以其大有效面积,低损耗的特点,被认为是5G 网络建设的首选。认为:中长期 5G 基站连接、干线光纤升级等有望带来数亿芯的光纤光缆需求,但短期内,光纤光缆行业面临低谷,价格大幅下滑,厂商业绩承压明显,布局需密切关注需求回暖信号。
投资建议:政策驱动 5G 商用牌照提前发放,运营商竞争将驱动 5G 网络建设投资。本周中国移动启动 2019 年 5G 一期无线工程设计及可行性研究服务集采工作,拉开 5G 建设帷幕,建议关注通信设备、PCB、陶瓷滤波器、天线振子、连接器、光模块、光器件等网络基础设施标的,跟踪招标进展及厂商份额情况。此外,持续推荐云计算板块,关注数据中心运营服务商。
风险提示:中美贸易摩擦加剧;国内 5G 推进不及预期;运营商资本开支不及预期;云计算发展不及预期;证券市场系统性风险。