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通信行业研究报告:华金证券-通信行业:中国移动启动5G集采,关注通信基础设施产业链-190616

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2019-06-18 08:31:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡景彦,曾捷
研报出处: 华金证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 713 KB 分享者: hy****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        本周行情回顾:本周,沪深  300、中小板指、创业板指涨幅分别为  2.53%、2.92%和  2.68%,通信(中信)指数弱于大市,涨幅为  1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从子板块看,本周电信运营Ⅱ(中信)涨幅仅为  0.53%,通信设备制造(中信)、增值服务Ⅱ(中信)指数则分别上涨了  1.87%和  3.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)概念板块方面,5G  指数、云计算指数分别上涨了  3.23%、3.37%,强于整体通信板块。
        中移动启动  5G  相关集采:6  月  10  日,中国移动发布  5G  一期无线工程设计与可行性研究服务集中采购招标,预估工程费  192.578  亿元,勘察费为  2.005  亿元。此外,中移动还于近期发布了《2019  年核心网支持  5G  NSA  功能升级改造设备集中采购_单一来源采购信息公告》、《5G  终端(测试版)采购项目_单一来源采购信息公告》。认为:5G  商用牌照提前发放,考虑政策与竞争驱动,运营商  5G  建设投资有望超年初规划值。
        中国联通  G.654.E  光缆首次集采废标:  6  月  12  日,中国联通  G.654.E  干线光缆集采开标,本次投标的企业均高于联通给出的最高限价应标,这意味着本次集采没有有效投标人。G.654.E  光纤以其大有效面积,低损耗的特点,被认为是5G  网络建设的首选。认为:中长期  5G  基站连接、干线光纤升级等有望带来数亿芯的光纤光缆需求,但短期内,光纤光缆行业面临低谷,价格大幅下滑,厂商业绩承压明显,布局需密切关注需求回暖信号。
        投资建议:政策驱动  5G  商用牌照提前发放,运营商竞争将驱动  5G  网络建设投资。本周中国移动启动  2019  年  5G  一期无线工程设计及可行性研究服务集采工作,拉开  5G  建设帷幕,建议关注通信设备、PCB、陶瓷滤波器、天线振子、连接器、光模块、光器件等网络基础设施标的,跟踪招标进展及厂商份额情况。此外,持续推荐云计算板块,关注数据中心运营服务商。
        风险提示:中美贸易摩擦加剧;国内  5G  推进不及预期;运营商资本开支不及预期;云计算发展不及预期;证券市场系统性风险。

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