市场观点：市场仍将波动，但向上空间大于向下空间
        前期抑制市场风险偏好的负面因素出现了边际变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】科创板开板、政策预期进一步提升、北上资金持续流入、A股估值优势以及全球风险偏好提升对市场构成支撑，但是贸易摩擦这个最大的风险因素仍未完全落地，通胀隐忧、信用风险等因素也将持续影响市场风险偏好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计市场将继续波动，短期仍存向下空间。但是，整体来看积极因素的影响作用强于风险因素，向上空间大于向下空间。
        稳增长政策预期进一步提升：5月以来政策预期已发生边际变化，但一直没有实质政策出台。近期“允许专项债作为符合条件的重大项目资本金”，突破了专项债的使用范围，扩大了基建项目资本金的来源，有助于发挥专项债资金的杠杆效应，撬动更多的基建投资。后续可能出台更多的、相对灵活的政策工具运用。
        货币政策空间有所放开：监管层近期表态表明货币宽松的预期可能有所放开。美、澳等国货币政策均偏向宽松，全球风险偏好整体有所提升，都有助于打开中国货币宽松的空间。
        北上资金持续回流：全球风险偏好提升，外加近期A股的估值优势相对明显，6月以来北上资金持续净流入。6月底第一批“入富”可能带来20亿美元增量资金，8月MSCI再次扩容可能带来1400亿人民币增量资金，外资净流入趋势有望延续。
        行业配置建议：（1）关注基建链条。专项债政策利好外加估值优势显著，短期建议关注建筑材料、建筑装饰等行业。（2）关注消费板块。一方面关注受益贸易摩擦及物价上行影响的食品饮料、农林牧渔等必须消费品行业；另一方面，关注可选消费中前期跌幅较大的汽车行业的优质标的。（3）关注大金融板块的估值修复机会。科创板开板时点建议关注券商板块；保险板块有望受益近期相关利好政策。（4）贸易摩擦对科技成长板块短空长多，建议重点关注自主创新、国防军工等方向。
        风险提示：经济超预期下行风险；海外市场大幅波动风险；政策落地不及预期风险。