综述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于振华港机公布了07 年1 季度令人满意的财务数据以及续签了与A.P. 穆勒- 马士基集团的独家供应合同，我们维持对公司的盈利预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们仍然相信，公司将从全球港口投资扩张和现有港口起重机设备的更新换代中获益，我们维持对公司A 股同步大市和对B 股优于大市的评级， 并将目标价格分别维持在17.98 元人民币和1.89 美元。
  07 年1 季度经营情况。公司公告07 年1 季度净利润同比上升28.1%至4.523 亿元人民币，销售收入同比上涨14.4%至45.2 亿元人民币。集团的毛利率从06 年1 季度的14.2%扩大至07 年1 季度的15.9%，同时经营利润率也从10%提升至11%。续签A.P. 穆勒- 马士基集团独家供应合同。公司于2007 年4 月19日续签了与马士基的独家供应合同。这一合同期限为2007 至2011年。2007 年的订单预计超过2.5 亿美元。
  A 股估值充分，B 股仍具吸引力。由于振华港机A 股目前股价25.4倍的2007 年市盈率已经显著高于国际同业20.1 倍市盈率的平均水平，我们认为这一估值充分反映公司之价值。然而，公司的B 股目前仅相当于17.7 倍市盈率，低于同业水平，且07 年净资产平均收益率为32.3%，已运用资本回报率为22.6%， 所以估值仍具有吸引力。