一周市场回顾-食品饮料上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周食品饮料板块上涨 5.2%,跑输沪深 300(+2.5%),其中软饮料涨幅最大(+8.2%),黄酒跌幅最大(-2.9%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)白酒仍是机会最多的子行业。推荐组合:贵州茅台、山西汾酒、伊利股份。
一周市场回顾
板块表现-食品饮料上涨。上周食品饮料板块上涨 5.2%,跑赢沪深 300(+2.5%),其中软饮料涨幅最大(+8.2%),黄酒跌幅最大(-2.9%),软饮料涨幅最大主要受养元饮品大涨 13.0%驱动。
个股表现-安记食品领涨、加加食品领跌。上周涨跌幅排名前 5 为安记食品(+16.0%)、千禾味业(+15.5%)、双塔食品(+13.6%)、西藏发展(+13.2%)、养元饮品(+13.0%),排名后前 5 为加加食品(-13.9%)、古越龙山(-4.9%)、洽洽食品(-4.0%)、黑芝麻(-2.6%)、香飘飘(-2.5%)。
行业重大数据变化
6 月第 1 周生鲜乳价格同比+4.4%。(农业农村部)
6 月第 2 周生猪价格同比+41.4%,仔猪价格同比+95.1%,猪粮比为 8.23(同比+1.89)。(中国畜牧业信息网)
2019 年 1-4 月,白酒制造业营业收入 1,990.71 亿元,同比增 8.39%;啤酒522.14 亿元,同比增 6.57%;葡萄酒 49.34 亿元,同比降 47.23%;乳制品1,221.05 亿元,同比增 9.01%;调味品、发酵制品 759.34 亿元,同比增 4.19%(国家统计局)
2019 年 5 月,全国 50 家重点大型零售企业零售额同比增 3.6%,同比增幅7pct,各品类零售额增速同比均有明显改善。其中,粮油食品类零售额同比增 3.2%、同比增幅 6.1pct。 (中华全国商业信息中心)
行业重要新闻精选
五粮液系列酒、五粮醇、五粮特头曲 3 家营销公司完成整合。(微酒)
茅台通知要求 6 月底前完成全年打款。(云酒头条)
伊利集团与中国电信达成战略合作,董事长潘刚出席签约仪式。(伊利)
近期研究报告回顾
食品饮料类社零数据点评:5 月食品饮料消费增速同比、环比皆明显提升(20190616)。国家统计局公布 2019 年 5 月社会消费品零售额数据。多因素驱动 5 月社零总额增速环比回升,其中食品饮料消费增速同比、环比皆明显回升。对比 1 季度,4-5 月社零总额增速趋稳,其中食品饮料稳中向好趋势明显。
中银观点
白酒仍是机会最多的子行业。名酒淡季挺价,显示酒企对实际需求和社会库存判断乐观,未来几个季度上市公司业绩增长确定性高。白酒重点看好业绩超预期概率高的优质企业,继续推荐贵州茅台、山西汾酒、顺鑫农业,适当关注低估值、省外扩张有望提速的口子窖、金徽酒等;乳业 2019 年龙头竞争格局有望改善,继续看好伊利股份,建议关注蒙牛乳业;小食品建议关注洽洽食品,坚果炒货行业空间广阔,我们认为公司有望从瓜子向坚果成功跨界。
推荐组合:贵州茅台、山西汾酒、伊利股份。
风险提示
经济下滑对白酒行业的影响超预期。渠道库存超预期。