投资要点：
3G技术升级，用户数突破临界点推动行业高速成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】移动互联网是互联网、移动终端设备和移动通信技术融合的产物。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）IDC预计09-13年全球移动互联网用户的数量将从4.5亿增长到10亿；截止09年6月，中国手机互联网用户达到1.55亿，环比增长32.1%，占互联网用户总数46%，占总人口11.5%，用户已经突破创新扩散理论的10%临界点，其增长趋势将不可逆转，商业价值将不断提升。本报告旨在探索中国移动互联网产业的产业格局、发展逻辑、用户特质和成功商业模式，并揭示近期出现的投资机会。
移动互联网颠覆了传统IT产业结构，创造出全新的商业模式。打破了传统互联网基于功能网站的条块分割，转变为面向用户的平台融合。移动运营商的强势平台地位使其能够分享长尾效应的收益，对CP/SP的分成比例各国不同（日本90%/中国15-85%/欧美50%），高比例分成有助于内容创新、降低资费和拓展用户。在日本最成功的商业模式中，搜索、电子商务和社交网络是互联网的成功延伸，而移动支付是移动互联网带来的全新模式。
产业演进将沿着基础设施/服务应用平台增值服务依次演绎，最后综合平台为王。无线/有线通信设备和基础服务最先受益；应用平台的竞争优势直接与用户规模和粘性挂钩；增值服务的核心竞争力在于商业模式和平台化。最后成功的企业，必将是一个拥有大量高粘性的用户，并且能够满足其差异化需求的综合平台提供商。
成功的平台模式是用户、开发者同时自我实现的共生型平台（例如，iPhone+Apple  Stores）。一方面，用户可以获得DIY的差异化服务；另一方面开发者也能获得精神和物质的双重激励。移动互联网收益的最终来源是用户，同时拥有产业链控制力（深度）和参与者规模（广度）的平台，可以同时从用户、开发者和厂商的长尾效应中获益，在用户总支出中占据到最大的份额。
理解中国的移动互联网用户是成功的前提。中国社会以个人为中心外推的“差序格局”使得中国SNS必须依附于实体社会关系网，94.7%的网络好友来自与此，而西方这个比例不到50%。因此，西方的SNS网络可以通过“连接”拓展扩得很大，而中国SNS须用“用户数”弥补“连接数”的不足。构筑价值链时免费不是万能的商业模式，差别服务比收费与否更重要。
我们近期看好手机支付和网络运维与优化。看好手机支付领域的证通电子，东信和平，南天信息，拓维信息，卫士通；看好网络运维优化领域的三维通信，神州泰岳，国脉科技；中长期建议关注同花顺、焦点科技和生意宝。
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