市场行情:
截止 6 月 14 日,上证综指收盘为 2881.97 点,上涨 1.92%%;深证成指8810.13 点,上涨 2.62%,创业板指 1453.96 点,上涨 2.68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万电气设备指数周涨幅为 3.14%,在 28 个一级行业中排名第 9 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
新能源汽车投资策略:
2019 年 5 月,新能源汽车产销分别完成 11.2 万辆和 10.4 万辆,分别同比增长 16.9%和 1.8%。其中纯电动汽车产销分别完成 9.4 万辆和 8.3 万辆,分别同比增长 21.7%和 1.4%。2019 年 5 月,我国新能源汽车动力电池装机量约 5.68GWh,同比增长 25.71%,环比增长 4.95%。补贴退坡影响逐步显现,同时在传统汽车降价压力下,新能源汽车销量同比增速回落至 1.8%,需求端压力较大。新能源汽车产业链存在一定的降价压力,在此背景下建议关注龙头企业。推荐标的:(1)整车环节:处于爆款周期的比亚迪。(2)电芯环节:市占率占据绝对优势的宁德时代。(3)材料环节:进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技;行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业,如新宙邦。(4)上游环节:具有成本和资源优势的天齐锂业。
新能源投资策略:
当前海外市场需求继续保持旺盛,全年海外新增装机预计在 80-90GW以上。目前一线企业 Q3 订单基本排满,部分订单交期延至 Q4,在产能无法供应的情况下,晶科等一线企业开始寻求代工。国内需求开始启动,这里面主要包括两块:一是需要抢 630 的项目(有指标未并网的项目及扶贫项目),二是户用光伏开始抢装(全年规模 3.5-4GW,户用光伏的渠道修复好于预期),反映到价格上,表现为多晶组件的价格开始有上涨迹象。我们预测 2019年国内装机约 40-45GW,全球市场需求 120-130GW。行业在经历 2018 年低谷及洗牌之后,行业龙头集中度进一步提高;同时随着制造业技术进步和产业链整合开始进入收获期,我们看好拥有规模优势和成本优势的龙头企业,推荐标的:中环股份、隆基股份、通威股份。风电行业推荐标的:金风科技、天顺风能。
风险提示:产能过度扩张,产品价格波动,政策变动风险