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机器人行业研究报告:国金证券-机器人行业周报:科创板渐行渐近,关注主板对标企业投资机会-190616

行业名称: 机器人行业 股票代码: 分享时间:2019-06-17 08:55:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孟鹏飞,韦俊龙
研报出处: 国金证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 买入
研报大小: 859 KB 分享者: pow****ns 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情一览
        指数行情:上周国金机器人指数涨幅  3.72%,国金机器人核心  20  指数涨幅0.46%;年初至今国金机器人指数涨幅  17.17%,国金机器人核心  20  指数涨幅  8.80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        成交量/额:上周国金机器人指数成交量  14.61  亿股(环比  28.37%),成交额  141.95  亿元(环比  15.50%);国金机器人核心  20  指数成交量  4.22  亿股(环比  23.28%),成交额  42.08  亿元(环比  20.91%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        核心  20  个股表现:上周上涨个股  12  只,下跌个股  8  只。其中今天国际涨幅最高,达  5.56%;今天国际年初至今涨幅最高,达到  53.19%。
        行业点评
        科创板再有重大进展,预测  2  个月之内有望开板
        上周科创板再次取得重大进展,  6  月  13  日,科创板正式举行开板仪式;6月  14  日证监会宣布首批两家公司获得科创板注册;6  月  15  日,科创板进行技术通关测试。至  6  月  15  日,科创板已有  123  家企业获受理,9  家过会。
        科创板机器人企业有望与主板共振,带来投资机会
        一方面,看好科创板机器人企业投资机会。截至  6  月  15  号,已有  7  家机器人企业申报科创板且处于受理状态,首批  3  家过会企业亦有一家机器人核心技术供应商天准科技,充分体现了科创板对机器人领域的重点扶持。天准科技是国内机器视觉技术领导者,核心团队来自于微软亚洲研究院,专注机器视觉研发十几年,产品对标国际巨头海克斯康、基恩士,是苹果机器视觉设备重要供应商(收入占比  50%)。2018  年收入  5  亿(同比  60%),毛利率49%,净利润  9400  万,随着机器视觉在自动化生产的渗透率提高、公司产品替代进口加快,业绩有望继续维持高速增长。
        另一方面,估值低位的主板及中小创机器人企业或是布局良时。目前主板及中小创机器人企业回调到位,国金机器人指数及核心  20  指数  PE  为  32/28,部分企业股价回到  2018  年底。科创板开板有望提振  A  股机器人估值中枢。科创板机器人企业在主板/中小板均有直接对标企业,如瀚川智能对标克来机电(603960),博众精工对标智云股份(300097)和赛腾股份(603283)等。对应科创板企业若过会,有望对对标的主板公司股价表现有所提振,建议投资者积极关注。
        投资建议
        克来机电(汽车电子自动化龙头)、博实股份(石化化工自动化领导者)、埃斯顿(最像发那科的国产机器人巨头)、中大力德(国产  RV  减速器龙头)
        风险提示
        下游自动化需求不达预期、行业竞争加剧、国产  RV  减速器扩张不达预期、国产进口替代不达预期
        

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