◆本周(20190610-20190614)通信板块上涨 1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信板块本周上涨 1.86%,光通信、云计算、大安全、5G 和物联网分别上涨 0.57%、3.02%、0.15%、2.75%和 2.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块涨幅前三名分别为欣天科技(+33.10%)、梦网荣信(+24.28%)、二六三(+17.98%)。
◆周观点:中移动开启 5G 一期集采,国内 5G 进程加速推进。6 月 10日,中国移动发布 2019 年 5G 一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购招标公告,其中,预估工程费 1(设计费计价基数)为 192.58 亿元(不含税),预估工程费 2(可研计价基数)为 192.58 亿元(不含税),预估勘察费(无折扣)为 2 亿元(不含税),总额达到近 200 亿元。我们预计,5G 的总体投资规模将为 4G 的 1.5 倍左右,达到 1.2 万亿元以上,中移动的 5G 一期集采在 6 月 10 日 5G 商用牌照发放后随即开启,进一步确定 5G 为国内通信网络升级建设的重要投资机遇,提振市场对于 5G 建设的信心。结合调研情况及第三方机构预测,我们预计,2019年国内 5G 基站需求量在 15 万站以上,全球 5G 基站需求量在 50~60万站左右,带动通信产业链复苏。此外,贸易摩擦凸显抢占 5G 高地重要战略地位,韩国、美国已率先商用 5G,随着牌照落地、集采开启,国内 5G 推进将加速。
◆投资建议。中移动开启 5G 一期集采,采购总额达到近 200 亿元,显著提振产业景气度,5G 将成为贯穿 2019 年下半年的投资主线。我们建议择优布局:1)主设备:5G 投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,重点推荐:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。2)光模块:5G 基站侧对 25G 等高速率光模块需求量将显著增长,推荐:光迅科技(002281)。3)天线:5G 频段上移单基站覆盖范围减少,Massive MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐通宇通讯(002792)。4)受益于 5G 建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴(300098)、网络可视化领域中新赛克(002912)、恒为科技(603496)、IDC 领域光环新网(300383)及会议信息化领域视源股份(002841)。
◆风险提示:5G 推进不及预期、中美贸易摩擦升级