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通信行业研究报告:光大证券-通信行业周报(第75期):中移动开启5G一期集采,国内5G进程加速推进-190615

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2019-06-17 08:32:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘凯,石崎良
研报出处: 光大证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,966 KB 分享者: 201****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆本周(20190610-20190614)通信板块上涨  1.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通信板块本周上涨  1.86%,光通信、云计算、大安全、5G  和物联网分别上涨  0.57%、3.02%、0.15%、2.75%和  2.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块涨幅前三名分别为欣天科技(+33.10%)、梦网荣信(+24.28%)、二六三(+17.98%)。
        ◆周观点:中移动开启  5G  一期集采,国内  5G  进程加速推进。6  月  10日,中国移动发布  2019  年  5G  一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购招标公告,其中,预估工程费  1(设计费计价基数)为  192.58  亿元(不含税),预估工程费  2(可研计价基数)为  192.58  亿元(不含税),预估勘察费(无折扣)为  2  亿元(不含税),总额达到近  200  亿元。我们预计,5G  的总体投资规模将为  4G  的  1.5  倍左右,达到  1.2  万亿元以上,中移动的  5G  一期集采在  6  月  10  日  5G  商用牌照发放后随即开启,进一步确定  5G  为国内通信网络升级建设的重要投资机遇,提振市场对于  5G  建设的信心。结合调研情况及第三方机构预测,我们预计,2019年国内  5G  基站需求量在  15  万站以上,全球  5G  基站需求量在  50~60万站左右,带动通信产业链复苏。此外,贸易摩擦凸显抢占  5G  高地重要战略地位,韩国、美国已率先商用  5G,随着牌照落地、集采开启,国内  5G  推进将加速。
        ◆投资建议。中移动开启  5G  一期集采,采购总额达到近  200  亿元,显著提振产业景气度,5G  将成为贯穿  2019  年下半年的投资主线。我们建议择优布局:1)主设备:5G  投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,重点推荐:中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。2)光模块:5G  基站侧对  25G  等高速率光模块需求量将显著增长,推荐:光迅科技(002281)。3)天线:5G  频段上移单基站覆盖范围减少,Massive  MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量,推荐通宇通讯(002792)。4)受益于  5G  建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴(300098)、网络可视化领域中新赛克(002912)、恒为科技(603496)、IDC  领域光环新网(300383)及会议信息化领域视源股份(002841)。
        ◆风险提示:5G  推进不及预期、中美贸易摩擦升级

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