在股指期货可能近期推出传闻以及其他政策面利好推动下，上周A股走势较佳，以中阳线报收。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘，沪综指报收3277.14点，上涨4.32%，成交5368.23亿元，日均交易量同比上周放大过2成；深成指报收13699.97点，上涨3.09%，成交3206.25亿元，日均成交量同比上一周放大也过2成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
对下周走势，我们认为两市股指将继续震荡走高。理由是：宏观经济复苏态势明确，2010年第一季度的GDP增速和上市公司盈利同比增速将刷新这一轮经济复苏以来的新高，同时目前两市的估值水平有低估，如果货币政策没有出现超预期的收紧，市场的中期趋势值得看好。而短期，在股指期货可能近期推出预期和其他政策面利好激励下，市场有望继续演绎反弹行情。
特别需要指出的是，如果管理层明确否认短期可能会推出股指期货或者货币政策面出现利空因素，两市股指在下半周由于前面获利盘的回吐而可能会走向震荡。
市场对股指期货的预期将是影响A股市场近期走势的重要因素之一。股指期货的推出可以说是势在必行，尽管股指期货的推出不会改变市场的中长期趋势，但是其是否如同市场预期的那样就在近期推出，则会对短期的市场走势带来比较大的影响。如果股指期货真的在近期推出时间表，那么对A股市场本周的走势会有不小的提振作用。机构为了备战股指期货，为了能够套期保值，取得主动权，必然会加大对大盘股的配置比例，推动大盘股上涨，从而带动股指上扬。但是，如果监管层对推出股指期货的态度弱于市场预期，那么市场预期落空，直接会拖累大盘股的表现，也会拖累整个市场的表现。目前，我们倾向于这次股指期货推出传闻不会空穴来风，股指期货推出的应该是大概率事件。当然，需要指出的是，大概率事件并不是指股指期货将在本周或者近期就会推出。
在2009年12月31日，监管层发布了对个人转让限售股要征收20%所得税的规定。我们认为这一规定对抑制“大小非”的抛售有一定的作用，尤其是对那些希望通过大宗交易转让以规避每个月抛售不得超过1%界限的“大小非”的抛售有较大的抑制作用，对市场影响偏向正面。
另外，在市场最担忧的货币政策取向上，近期管理层不断表态，表示2010年将继续实行适度宽松的货币政策，这对市场短期走势稳定。但是我们需要紧密跟踪，尤其需要观察1季度的信贷规模动向，以及可能对央行后续政策的影响，并根据最新的信息及时调整自己的投资策略和组合。因为货币政策判断是影响2010年A股市场走势的重要因素，同时也是变数较大的一个因素。
在投资机会上，建议投资者把握“三个主题”，“一个核心”。“三个主题”指的是股指期货主题、年报超预期主题和通货膨胀主题，“一个核心”指的是投资者要把握2010年国内经济增长依靠的动力这个核心寻找长期配置品种。股指期货主题，应该关注的行业和板块包括参股期货公司股、大盘股、券商股等；年报超预期主题，投资者可以从两个角度，即业绩超预期和可能会推出比较好的分配方案，来寻找较好的投资标的，行业包括汽车、家电、医药、电力设备等等；通货膨胀主题，行业包括消费品、化工、商业零售、资源等。一个核心主要指的是2010年国内经济增长主要依靠消费和出口复苏推动，因此投资者应该对消费品和出口复苏受益股重点关注。（黄泽丰）