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研究报告:国信证券-权证周报:上汽与葛洲权证停止交易,关注下批到期品种-100105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-01-05 10:06:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵学昂
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 211 KB 分享者: tsd****98 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●  上周权证市场总成交金额为517.58  亿元,较前一周的810.63  亿元环比下降了36.15%;相应正股总成交金额为208.46  亿元,较前一周的204.15  亿元环比上升了2.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数一周上涨4.32%,涨幅较大,上市交易的9  只权证中3  涨6  跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)权证整体受上汽权证影响,平均下跌14.76%,正股平均上涨3.53%。上周9  只权证全部跑输正股,上汽与葛洲权证到期。涨幅最大的江铜权证一周上涨1.83%,正股上涨5.87%;跌幅最大的上汽权证一周下跌95.16%,正股下跌2.86%。
        葛州权证一周下跌15.64%,跌幅居次。
        ●  股票市场上周持续上涨,概念不断,但权市去整体表现较为平淡。到期品种上汽权证与葛洲权证相继结束交易,其不同的末日走势引人关注。此外,股市上涨而权证正股疲软的情况在本周依然继续,因此权证并未分享股市上涨带来的收益。周一,权市资金有所流出,活跃度明显下降,上汽权证大幅下跌;周二,权市成交额骤然下降,上汽下跌速度明显加快,换手率猛增。此时上汽内在价值归零,我们发出了平仓预警;周三,股指期货概念突然升温,大盘蓝筹有所受益,上汽权证大跌98.83%谢幕,没有出现末日炒作;周四,葛洲权证结束交易,下跌12.62%,收盘价与内在价值差距不大。因此,上周内除到期品种外,权市没有特别的行情出现。
        ●  上汽权证最终收盘于0.109  元,以该价格为持有成本来计算,当上海汽车股价高于26.91  元行权价时应及早行权以减小损失,盈亏平衡点约为27.019  元。建议持有人密切关注1  月7  日前行权期内上汽正股行情。葛洲权证收盘价与内在价值仅相差不大,如果持有人风险忍受能力强,可以在行权期内等待正股冲高的机会再行权。否则,应当及早行权确保本金安全。在上汽与葛洲权证退市之后,权市仅剩余7  个品种。从基本面上来看,基础金属比较坚挺,因此江铜相对安全,而且内在价值高于价格。此外,市场上股指期货概念必将给大盘蓝筹带来一定利好,因此江铜,国电,石化与宝钢权证值得关注。虽然市场普遍认为石化权证难以行权成功,但阶段性的上涨机会依然存在。

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