策略观点：
        物价涨幅符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月  CPI  同比上涨  2.7%，创  15  个月新高，预期2.7%，前值  2.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，食品价格上涨  7.7%，非食品价格上涨  1.6%；消费品价格上涨  3.2%，服务价格上涨  1.9%。主要是食品价格涨幅较大，核心  CPI  保持稳定。其中，鲜果价格上涨  26.7%，影响  CPI  上涨约  0.48  个百分点；鲜菜价格上涨  13.3%，影响  CPI  上涨约  0.31  个百分点；畜肉类价格上涨  12.5%，影响  CPI  上涨约  0.51  个百分点(猪肉价格上涨  18.2%，影响CPI  上涨约  0.38  个百分点)。1-5  月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨  2.2%。5  月物价上涨受水果、蔬菜和猪肉涨价影响较多，但水果、蔬菜涨价估计会在夏季来临后回落，而猪价可能仍将保持上涨，估计  CPI  仍将保持  2.5%以上水平，但在需求不足的情况下大幅上涨的可能性较小。
        PPI  同比上涨  0.6%，上月  0.9%，环比上涨  0.2%；工业生产者购进价格同比上涨  0.2%，上月  0.4%，环比持平。1-5  月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨  0.4%，工业生产者购进价格上涨  0.2%。估计  PPI  仍将保持正值，对企业利润略偏利多。
        金融数据基本稳定。M2  余额  189.12  万亿元，同比增长  8.5%，增速与上月末持平，比上年同期高  0.2  个百分点；M1  余额  54.44  万亿元，同比增长  3.4%，增速比上月末高  0.5  个百分点，比上年同期低  2.6  个百分点；M0余额  7.28  万亿元，同比增长  4.3%。
        5  月份，人民币贷款增加  1.18  万亿元，同比多增  313  亿元，预计  1.3万亿元，前值  1.02  万亿元。分部门看，住户部门贷款增加  6625  亿元，其中，短期贷款增加  1948  亿元，中长期贷款增加  4677  亿元；非金融企业及机关团体贷款增加  5224  亿元，其中，短期贷款增加  1209  亿元，中长期贷款增加  2524  亿元，票据融资增加  1132  亿元；非银行业金融机构贷款增加58  亿元。月末人民币贷款余额  144.31  万亿元，同比增长  13.4%，增速比上月末低  0.1  个百分点，比上年同期高  0.8  个百分点。实体经济中长期贷款偏低，贷款结构不是太理想。
        5  月份社会融资规模增量为  1.4  万亿元，比上年同期多  4466  亿元，预计  14100  亿元，前值  13592  亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加  1.19  万亿元，同比多增  459  亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加  191  亿元，同比多增  419  亿元；委托贷款减少  631  亿元，同比少减939  亿元；信托贷款减少  52  亿元，同比少减  884  亿元；未贴现的银行承兑汇票减少  770  亿元，同比少减  971  亿元；企业债券净融资  476  亿元，同比多  858  亿元；地方政府专项债券净融资  1251  亿元，同比多  239  亿元；非金融企业境内股票融资  259  亿元，同比少  179  亿元。5  月末，社会融资规模存量为  211.06  万亿元，同比增长  10.6%。其中，地方政府专项债券余额为  8.1  万亿元，同比增长  41.1%。对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的  67.8%，同比高  1.7  个百分点。
        国家稳增长取向不会变，财政政策和货币政策对经济的支持力度有所放大，科创板上市快速推进，政策上有稳定市场动机。包商银行等风险总体可控。但中美贸易摩擦前景不明，对市场有一定压力。股市利空、利多因素交织，近期有可能转向略偏多。
        融资资金
        6  月  11  日，A  股融资余额  9029.70  亿元，环比增长  16.90  亿元；融资融券余额9112.70  亿元，环比增长22.90  亿元。融资余额减融券余额8946.70亿元，环比增长  10.90  亿元。
        陆股通、港股通
        6  月  12  日，陆股通当日净买入  12.86  亿元，其中买入  189.79  亿元，卖出  176.93  亿元，累计净买入  7212.36  亿元。港股通当日净买入  29.45  亿港元，其中买入  55.04  亿港元，卖出  25.59  亿港元，累计净买入  8640.73亿港元。
        货币市场
        6  月  12  日，上海银行间同业拆放利率  SHIBOR  隔夜利率为  1.9390%，下跌  11.40BP，SHIBOR  一周为  2.5640%，下跌  2.50BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为  1.9300%，下跌  10.82BP，一周为  2.4918%，下跌2.35BP。中债国债到期收益率  10  年期为  3.2601%，下跌  0.50BP。
        海外股市
        6  月  12  日，道琼斯工业平均指数报收  26004.83  点，下跌  0.17%；标普  500  指数报收  2879.84  点，下跌  0.20%；纳斯达克指数报收  7792.72  点，下跌  0.38%。欧洲股市，法国  CAC  指数报收  5374.92  点，下跌  0.62%；德国DAX指数报收12115.68  点，下跌0.33%；英国富时100指数报收7367.62点，下跌  0.42%。亚太市场方面，日经指数报收  21129.72  点，下跌  0.35%；恒生指数报收  27308.46  点，下跌  1.73%。
        美元，人民币汇率
        6  月  12  日，美元指数上涨  0.30%，报收  97.0056。欧元兑美元下跌0.35%，报收  1.1287。美元兑日元下跌  0.00%，报收  108.5050。英镑兑美元下跌  0.28%，报收  1.2688。人民币兑美元即期汇率报收  6.9167，贬值0.04%。离岸人民币兑美元即期汇率报收  6.9287，贬值  0.05%。人民币兑美元中间价报收  6.8932，贬值  0.00%。
        黄金、原油
        6  月  12  日，COMEX  黄金期货上涨  0.49%，报收  1337.20  美元/盎司。
        WTI原油期货下跌3.71%，报收51.08美元/桶。布伦特原油期货下跌3.67%，报收  59.78  美元/桶。COMEX  铜期货下跌  0.69%，报收  2.6500  美元/磅。LME  铜  3  个月期货下跌  0.65%，报收  5853  美元/吨。