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房地产行业研究报告:海通证券-房地产行业绝对及相对走势预测结果:1月房地产指数趋于下跌,走势弱于大盘-100104

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2010-01-04 17:00:05
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡倩
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 147 KB 分享者: wei****06 我要报错
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【研究报告内容摘要】

前期我们构建的SWARCH  模型在分析货币供应周期和证券市场趋势的关系上取得了将近88%的预测精度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是,向量SWARCH  模型也存在很大的瓶颈:当增加解释变量的时候,模型的维度被迅速放大,这使得应用该模型建立多变量联动关系时变得较为困难。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而证券市场上,行业指数的走势必然受到宏观面以及行业面等多因素的制约,因此,在预测行业指数趋势时,SWARCH  难以取得良好的效果。为了解决上述困难,我们引入广泛使用的多因素Logistic  回归思想对前面的向量SWARCH  模型进行改进,力图使新的模型既能保持原有的优点又能满足增加解释变量的需求。为此我们构建了L-SWARCH  房地产行业模型。在众多的指标中,我们最终发现,国房景气指数、销售面积/竣工面积、大盘走势等指标对房地产行业指数的走势具有显著影响。
        我们利用上述研究结果,构建了房地产行业指数的L-SWARCH  预测模型,从以往的检验结果来看,对房地产指数的趋势具有较好的预测精度,在过去38  期样本外的预测中,31  期准确,仅7  期出现了偏差,准确率达到了81.58%。据此,我们利用截至2009  年11  月份的国房景气指数和房地产销售/竣工面积和截至2009  年12  月份的房地产指数收益率数据,继续对2010  年1  月份房地产指数走势作出判断,结果显示,1  月份房地产行业指数将趋于下跌。
        我们将持续发布月度房地产指数趋势预测,以长期跟踪和检验模型的稳定性和预测精度,并据此作为进行后期行业配置的支撑。

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