事件：
        2009  年12  月30  日，山西省焦化协会发布2010  年元月有关焦炭市场的指导意见，要求协会各焦化企业，加强生产自律，除有城镇供气任务的企业外，按50%—60%限产幅度安排生产；产品价格按质量以硫份≤0.7、灰份≤12.5为标准，焦炭含税价拟定1850  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为该事件有以下几点值得投资者关注：
        限产幅度缩小对比协会  2009  年12  月份指导意见，协会指导意见中限产幅度有所缩小，限产区间由60%—70%至50%—60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，钢铁行业的复苏使得用焦需求有所回升属于正常现象，而冬季的严寒使得承担有城市供气任务的企业产能利用率提高，一定程度上缓解了焦化企业的生存压力。
        指导价格上涨100  元/吨按照协会新的指导意见，同品质焦炭价格较12月上涨100  元/吨（5.71%），基本可以抵消掉由于煤价上涨带来的成本增加部分。指导价格12  月以来已经累计上涨150  元/吨（12  月指导价较10月上涨50  元/吨，11  月未作调整），能否持续还有待观察。我们认为，钢铁行业复苏迹象虽然明显，但是未来一个月并非用焦高峰期，同时在春节及钢铁企业锅炉检修的影响下，钢铁产量有短暂下滑的趋势，进而影响焦炭需求，故此次协会指导价格的较大提升，最主要的意图是进行价格试探，为2010  年全年工作进行铺垫。
        综合分析焦炭价格上涨直接利好并非焦化企业，上游焦煤生产企业才是最大获利者。指导价上调事实上也从侧面反映出，焦化生产企业已经认可了焦煤价格具备上涨空间。按照我们在2010  年度策略中对主要城市螺纹钢价格面板数据的分析，其均价水平由3730  元/吨上涨至长期均价4160.05  元/吨（11.53%）水平是完全有可能实现的。再考虑钢铁和焦炭生产企业的毛利约束，在成本结构不变条件下，未来焦精煤均价可提升至1228.66  元/吨（148.66  元/吨或13.76%），喷吹煤均价可提升至927.51元/吨（127.51  元/吨或15.94%）。由于山西省焦炭指导价对其他地区具有先导作用，故建议投资者关注我们组合中的焦煤生产企业如神火股份、开滦股份，以及未纳入组合但重点受益企业—煤气化（太原市主要供气及焦炭生产企业）。