行业核心观点：  
        上周电子指数下跌  4.76%，跑输沪深  300  指数  2.97  个百分点，其中半导体板块表现最差，下跌  6.84%，电子制造跌幅最小，下跌  3.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前半导体行业景气度较低，各统计数据均不乐观，4  月全球半导体销售额继续下滑  14.6%，投资时点还需等待基本面改善或相关支持政策出台。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周工信部正式发放  5G牌照，表明了国家建设  5G  的决心，可适当关注  5G  产业链相关标的。但目前中美贸易摩擦仍存在较大不确定性，建议短期保持谨慎。
        投资要点：  
        半导体板块：4  月全球半导体销售额同比减少  14.6%  根据  SIA  统计，2019  年  4  月全球半导体销售额为  321亿美元，环比减少  0.4%，同比减少  14.6%，较  3  月  13%的降幅继续扩大。全球半导体景气度仍然低迷，最近WSTS  将半导体  2019  年的增速由增长  2.6%下调为减少12.1%。半导体设备出货量也出现大幅下跌，根据  SEMI的数据，2019  年前四个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过  20%，且降幅不断扩大。就我国而言，2019  年  Q1  中国集成电路产业销售额  1274  亿元，同比增长  10.5%，增速同比下降  10.2  个百分点，环比下降10.3  个百分点。但随着中兴事件、华为事件的发生，未来国家对半导体行业的支持力度有望加大，具有长期确定性，可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。
        消费电子板块：5G  商用牌照正式发放  
        根据中国信通院的数据，2019  年  4  月我国国内手机出货  3653  万部，同比增长  6.7%，止跌回升，环比增长28.7%。2019  年  1-4  月，总体出货量  1.13  亿部，同比下降  6.7%。4  月手机销量回升一部分原因是华为  P30  系列手机发售，手机销量是否见底还需进一步确认。美国将华为加入实体名单后，多家公司宣布断供，具体影响程度存在较大不确定性。但上周工信部正式发放  5G  牌照，体现了国家建设  5G  的决心，5G  商用后将带动众多新兴应用，包括  5G  手机、AR/VR、智能音箱等，建议关注业绩确定而估值合理的细分行业龙头。
        风险因素：行业景气度不及预期的风险；国内外政策变动风险