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研究报告:华泰期货-石油沥青日报:基差高位,成本支撑弱,期价短期弱稳-190611

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-11 10:44:10
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔,陈莉
研报出处: 华泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,511 KB 分享者: sni****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        重要数据与市场要闻:  
        1、6  月  10  日沥青期货下午盘收盘行情:BU1912  合约下午收盘价  2974  元/吨,较昨日结算上涨  52  元/吨,涨幅  1.78%,持仓  534904  手,减少  28710  手,成交  535678  手,减少  646940手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、卓创资讯重交沥青现货结算价:东北,3350-3550  元/吨;山东,3300-3530  元/吨;华南,3500-3630  元/吨;华东,3400-3600  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        观点概述:  
        昨天国内公布了  5  月份进出口数据,其中,我国  5  月进口  1721.9  亿美元,下降  8.5%,出口  2138.4  亿美元,增长  1.1%,以人民币计价增长  7.7%,或跟人民币贬值有关,以及我国对非美国家的出口增速尚好,部分抵消了对美出口的负效应。昨天沥青现货市场主流价维持稳定,据卓创了解,虽然目前地方炼厂沥青价格已经跌至  3400-3450  元/吨左右,但中石化沥青价格本周仍然延续稳定,短期中石化炼厂较低的库存很大程度上抵消了原油及地炼沥青价格下调带来的压力。近期基差持续走强,但下游需求尚处于淡季,现货易受拖累,基差强势或难维持,原油价格继续下行,成本支撑逐渐示弱,最近两日原油反弹,沥青或短期跟随止跌。供应端来看,受需求偏弱影响以及前期原料成本较高,炼厂生产利润持续下行,后期开工率或将维持低位。下游尚处于淡季,需求没有亮点,南方降雨频繁,需求受限。库存依然处于同期高位,不利于价格企稳。
        策略建议及分析:  
        建议:中性
        风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

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