出口数据优于预期但影响有限 债市窄幅震荡
行情回顾:
6 月 10 日,5 月外贸数据意外转正,但进口明显乏力,对债市影响有限,国债期货缩量窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二年国债主力合约 TS1909 收于 100.060 元,较上日收盘价微涨 0.01%,总成交248 手,持仓 2597 手;五年国债主力合约 TF1909 收于 99.260 元,较上日收盘价跌 0.03%,总成交 4960 手,持仓 16937 手;十年国债主力合约 T1909 收于 97.410 元,较上日收盘价跌0.04%,总成交 26794 手,持仓 55289 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
货币市场流动性监测:
资金面收敛但无碍整体宽松格局,央行公开市场开展了 300 亿元的 7 天逆回购操作,单日净回笼 500 亿元。上海银行间同业拆放利率整体小幅上行,隔夜 Shibor 报 1.8480%,上涨32.7 BP;7 天 Shibor 报 2.6040%,上涨 3.2 BP;1 个月 Shibor 报 2.8530%,上涨 1.2 BP;3个月 Shibor 报 2.9320%,上涨 0.8 BP。回购定盘利率涨跌互现,FR001 报 1.86%,上涨 32 BP;FR007 报 2.55%,上涨 5 BP;FR014 报 2.40%,下跌 10 BP。上交所回购利率除隔夜微跌外,其余小幅上行,GC001 报 2.355%,下跌 0.5 BP;GC007 报 2.555%,上涨 5.5 BP;GC028报 3.260%,上涨 10.5 BP。
新债发行:
午后农发行行增发两期固息债,3 年期规模 30 亿元,中标收益率 3.3113%,投标倍数5.27;5 年期规模 40 亿元,中标收益率 3.5576%,投标倍数 4.62。
综合研判:
5 月进出口数据喜忧参半,美元计价出口同比增长 1.1%,显著优于市场负增长预期,但进口同比下降 8.5%,反映内需疲弱。周末央行表态研究维稳同业业务,但利率产品与信用产品分化格局仍将持续。后续债市缺乏进一步的增量利多消息催化,市场情绪趋向谨慎,料国债期货震荡整理。仅供参考。