[市场表现]
周一,沪深两市震荡走强,但量能创近期新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指上涨 0.86%报 2852.13 点;深证成指上涨 1.48%;创业板指上涨 1.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交 3667 亿元,创近 4 个月新低。截至上周四,A 股两融余额为 9089.43 亿元,较前一交易日减少 60.22 亿元。外资方面,昨日陆股通净流入资金约 79 亿元。
[行情分析]
上周,澳大利亚央行和印度央行先后降息,美联储态度转鸽,美联储未来几个月降息的概率大增,全球流动性宽松预期迅速提升。据 CME 的“美联储观察”显示,截至 6 月10 日,美联储 6 月降息概率为 20.8%,7 月降息概率超过 81%,9 月降息概率超过 93%,换句话说,美联储在未来三个月降息是大概率事件,这会导致全球流动性环境发生大的转向。受此影响,上周美股大幅反弹,全球风险偏好有所回暖,带动 A 股风险偏好提升。昨日海关公布 5 月进出口数据,5 月出口(美元计)同比增 1.1%,优于市场预期。由于关税影响,5 月出口数据存在抢出口效应,未来一段时间抢出口的透支作用将为出口带来较为明显的负面影响。昨日国务院出台文件,地方专项债可纳入重大项目资本金,预计 9 月底前完成发行,对未来的基建投资有很大的刺激作用。
流动性方面,周一央行公开市场开展 300 亿元逆回购操作,昨日有 800 亿元逆回购到期,当日实现净回笼 500 亿元。昨日资金利率全线回升,R007 下行 7.7 个 BP,隔夜 Shibor利率上行 32.7 个 BP。
股指期货席位持仓方面,IF 合约前 20 席位净持仓为 1,285 手,较前一交易日增加了1285 手;IH 合约前 20 席位净持仓为 1,280 手,较前一交易日增加了 1280 手;IC 合约前20 席位净持仓为 1,737 手,较前一交易日增加了 1737 手。整体来看,期指前 20 席位净持仓累计增加了 4302 手。
[操作建议]
昨日沪深两市走强,主要是受全球流动性宽松预期强化的影响。近期全球风险偏好有明显回暖,带动 A 股风险偏好提升,外资恢复净流入。昨日出台关于地方专项债可纳入重大项目资本金的文件,将对未来的基建投资有刺激作用。稳经济政策出台利多股市,短期内可关注股指反弹机会,但仍需要量能配合,操作上建议暂时观望。