基础股市持续反弹,在交易权证全部跑输正股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周基础股票市场延续上周的反弹格局,截至一周收盘,上证综指收于3277.14 点,较上周上涨3.92%,深证成指和沪深300 指数分别较上周上涨2.97%和3.98%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周在交易权证全部跑输标的正股。权证方面,除目前已停止交易的上汽CWB1 以及葛洲CWB1外,其余权证一周平均下跌1.21%,其中赣粤CWB1 本周下跌7.81%,其余权证涨跌幅均在5%以内。在交易权证标的正股价格本周均出现不同程度的上涨,标的正股一周平均上涨4.36%,其中涨幅最大的宝钢股份本周上涨8.30%,此外四川长虹、江西铜业以及中国石化一周涨幅也在5%以上。
在交易权证日均成交较上周大幅萎缩。本周共成交权证244 亿份,日均成交金额为129 亿元,较上周减少两成。除上汽CWB1 与葛洲CWB1 外其余权证日均换手率为69%,其中中兴ZXC1 日均换手率接近200%,赣粤CWB1 日均换手率也在100%以上。
本周权证估值均较上周有所下降。其中江铜CWB1 贴水幅度上升至9.60%,其余权证波动率比率较上周都有所降低。在交易权证平均溢价率为35%,较上周有所下降;在交易权证平均实际杠杆倍数为1.49 倍,较上周有所上升。
临近到期权证目前价格风险较高。2010 年2 月有3 只权证到期,其中中兴ZXC1为价内权证,赣粤CWB1 和石化CWB1 为价外权证。中兴ZXC1 目前溢价率为16%,赣粤CWB1 和石化CWB1 溢价率均在50%以上,考虑到距离到期日较近,目前价格面临着较大的下跌风险。
市场将维持慢牛格局,关注江铜CWB1。根据最新的美国就业数据和国内PMI数据等分析,中国实体经济走向扩张趋势日益明确,股市将维持慢牛趋势。权证方面,江铜CWB1 贴水程度接近10%,投资价值突出,建议关注。此外,葛洲CWB1 与上汽CWB1 进入行权期,葛洲CWB1 目前内在价值较高,投资者切勿忘记行权;上汽CWB1 目前价格略低于行权价,如果正股价格短期不出现大幅上涨,使正股价格高出行权价幅度形成一定的安全边界,考虑到行权所得正股要在T+1 日才能卖出,投资者行权都可能会导致亏损。