事项：
        6  月  6  日发改委发布了《推动重点消费品更新升级  畅通资源循环利用实施方案》，聚焦汽车、家电、消费电子产品领域，通过财政补贴外的形式进一步加大对新能源汽车行业的支持，其中与新能源汽车行业密切相关的几个要点为：1）大幅降低新能源汽车成本，加快新一代车用动力电池研发和产业化，提升电池能量密度和安全性，推广新能源汽车电池租赁等车电分离消费模式；2）加快发展使用便利的新能源汽车，鼓励企业研制充换电结合、电池配置灵活、续驶里程长短兼顾的新能源汽车产品，推进高功率快充、无线充电、移动充换电等技术装备研发应用；3）各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鼓励地方对无车家庭购置首辆家用新能源汽车给予支持，鼓励有条件的地方在停车费等方面给予新能源汽车优惠；4）加快更新城市公共领域用车，加快推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆使用新能源或清洁能源汽车，2020  年底前大气污染防治重点区域使用比例达到  80%，鼓励地方加大新能源汽车运营支持力度；5）积极推动农村车辆消费升级；6））不断改善配套基础设施，继续对充换电等基础设施建设和配套运营服务给予支持，加快大型公共场所充电桩建设，鼓励各地为新能源汽车分时租赁提供停车、充电设施支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国信电新观点：《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案》出台，基本符合市场预期，短期来看无论是取消对新能源汽车限行限购还是嫁对城市公共领域用车的替代均对行业销量起到提振作用；长期来看，《方案》对新能源汽车提出进一步降本的要求，同时鼓励尝试换电、快充、无线充电等模式，加大充电基础设施建设和分时租赁市场支持，均有利于进一步显示新能源汽车的经济性和实用性，提升新能源汽车渗透率。继续看好  19  年锂电池全球供应链机会以及锂电池优质企业，强烈推荐新宙邦、宁德时代、国轩高科等受益标的。
        评论：
        《方案》在新能源汽车刺激方面基本符合预期，限购限行取消北京地区存量增量市场影响较大
        《方案》提出了不得对新能源汽车实行限行、限购，同时严禁各地出台新的汽车限购规定，已实施地区根据城市交通拥堵、污染治理、交通需求管控效果，加快由限制购买转向引导使用。目前对新能源汽车实施限购的城市唯有北京，根据北京  2019  年第一期新能源汽车申请指标显示，2019  年北京新能源小客车指标  6  万个，个人指标额度占  90%，而截至2019  年  2  月  8  日新能源小客车指标申请有效编码个人  443636  个，单位  5566  家，新申请这需要至少等待  8  年，因此此次政策将刺激北京对存量的  44.92  万个新能源汽车指标加快消纳，同时对每年  6  万个指标进行扩充，极大促进了北京地区新能源汽车的消费。同时，《方案》鼓励地方对无车家庭购置首辆家用新能源汽车给予支持，鼓励有条件的地方在停车费等方面给予新能源汽车优惠，将在财政补贴政策外进一步降低新能源汽车的消费成本，刺激购买需求。
        加快更新城市公共领域用车将推进各地新能源公交车、出租车、物流车的替代，以辅助手段促进需求
        《方案》鼓励加快推进城市建成区新增和更新的公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送车辆使用新能源或清洁能源汽车，2020  年底前大气污染防治重点区域使用比例达到  80%，鼓励地方加大新能源汽车运营支持力度，旨在进一步通过非财政手段推动新能源商用车的发展。此次对大气污染防治重点区域提出了在  2020  年底前使用比例达到  80%的要求，将重点推进京津冀及周边、长三角、汾渭平原等区域内的公交车、物流车、出租车替换。新能源商用车在某些特殊领域更易发挥新能源汽车的优势，自我国推广新能源汽车初就具有较高占比，受  2018  年补贴政策退坡幅度较大以及下游需求影响新能源商用车目前的销量占比呈现萎缩趋势，  2019  年  1-4  月新能源商用车销量  3.01  万辆（其中客车  2.16万辆）占比仅为  8.36%，根据赛迪顾问数据显示  2017  年新能源城市公交车总体保有量替换率为  35.9%，仍有较大的存量和增量替换空间。此次《方案》将协同新能源公交车补贴政策、以及后续可能出台的新能源商用车双积分等政策共同振兴新能源商用车销量。
        《方案》强调改善配套基础设施，对充换电基础设施建设和配套运营服务给予支持，鼓励对分时租赁提供支持
        此次方案继续鼓励加大大型公共场所充电桩建设，同时要求国有事业单位按照不低于停车位数量10%比例建设充电设施，同时鼓励为新能源汽车分时租赁提供停车、充电设施支持。由于先车后桩的发展策略，我国新能源汽车车桩比远低于合理水平，根据充电联盟统计截至  2019  年  4  月我国公共类充电桩保有量  39.1  万台，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量  95.3  万台，以  4  月底新能源汽车保有量  297  万辆计算，充电桩与新能源车的配比仅为  1:3.11，远低于《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020  年）》中要求的  2020  年  1:1  的水平。而根据《节能与新能源汽车技术路线图（2017）》规划，2020/2025/2030  年我国充电桩站保有量不少于  1.2/3.6/4.8  万个，充电桩数量不少于  500/2000/8000  万个，充电站和充电桩的建设有待加速。
        除加大对充电设施建设支持外，《方案》同时提出了对分时租赁模式的支持。分时租赁模式将有效填补  10-50  公里出行服务市场的缺口，在便捷性、舒适性和自由性上具有优势，目前各大车企均已入局分时租赁行业，如大众、奇瑞的  GoFun/北汽华夏出行、上汽  EVCARD、长安汽车长安出行、吉利集团  carfree  等，伴随环保、交通压力加大，分时租赁模式将形成对传统私家车、公共交通模式的有效补充。
        《方案》对新能源汽车提出降本要求，加快发展使用便利的新能源汽车
        《方案》提出了对新能源汽车高性能电池、轻量化材料的发展方向，将进一步促进产业链技术升级。规模降本，同时通过换电等模式尝试加大较传统燃油车的经济性。
        投资建议：精选锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质企业
        从中长期来看，新能源商汽车产业增速不减，电动化全球化趋势加剧；从短期来看，过渡期产销旺盛，此前市场普遍对三季度排产和价格有所担忧，但政策刺激有望振兴全年销量，产业链有望持续处于较高景气度状态，各环节龙头将受益，精选国内锂电全球供应链放量受益标的以及锂电池优质企业，建议重点关注新宙邦、宁德时代、国轩高科等。
        风险提示
        新能源汽车产销不及预期、补贴和双积分政策不及预期、全球化竞争加剧。