■重点关注
【机械】300633*中联重科深度: 沉睡的工程机械巨头已醒,业绩有望重回巅峰*买入*杨绍辉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司长期以来位居混凝土机械及工程起重机行业前 2、塔机行业第 1,在技术研发水平、客户群体、售后服务等方面有着明显的优势,重新战略聚焦工程机械后,主要产品市场份额 19 年将进一步提升,同时公司也在积极拓展高空作业平台、土方机械等新业务,打造未来的业绩增长点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)塔机行业将开启新一轮景气周期,混凝土机械景气度预计持续到 2021 年,工程起重机 19 年将延续高景气度,公司业绩确定性高。首次覆盖,给予买入评级。
【房地产】000560*我爱我家深度: 房地产经纪龙头,尽享存量房时代红利*增持*晋蔚。我爱我家是全国性居家综合服务提供商,业绩稳健业务多元。公司龙头效应显著,在一二线楼市成交回暖的背景下,经纪业务市占及业绩高增可期。房屋资管业务即“相寓”为公司重点发展业务,近三年营收增速分别为 79%、41%及 51%,为公司成长性最强的拳头产品。考虑到公司作为存量房市场龙头经纪商,伴随市占率及人均效率的不断提升,未来营收和业绩的释放空间较大,首次覆盖给予增持评级。
■观点速递
总量研究
【宏观】5 月进出口数据简评:中美贸易摩擦升级可能性仍存*华夏 朱启兵。中国 5 月份进出口总值 2.59 万亿元,增长 2.9%,进出口增速恢复相对稳定。其中,出口 1.43 万亿元,增长 7.7%,出口增速回归常态;进口 1.16 万亿元,下降 2.5%,主要是由于基数较高和 4 月高增长;贸易顺差 2,791.2 亿元,扩大89.8%。总的来说,中国对其他主要经济体和“一带一路”沿路国家出口相对稳定,虽然中美贸易摩擦升级可能性仍存,但能够对未来可能出现的极端情况起到一定的对冲作用。
行业研究
【机械】半导体设备国产化专题三*从长江存储的设备采购数据,看国产工艺及测试设备在 3D Nand 产能建设的机遇与潜力*机械设备*杨绍辉。长江存储器基地一期已实现量产,一季度产能达到 5000 片/月,今年有 3D NAND 的大规模生产计划,表明长江存储正从研发走向量产产能扩张。从中国国际招标网数据显示,2019 年国产设备在长江存储的中标数量大幅增加,尤其是中微的刻蚀设备、盛美的清洗设备、北方华创的热处理和 PVD 来自长江存储的订单显著增加,而沈阳拓荆的 CVD、华海清科的 CMP 也已首次从长江存储获得订单。