主要内容：
􀁺  策略观点：经济基本面的超预期亮点可能是出口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美欧期待已久的库存回补正在发生，且经历了2009年的两度失望，投资者对出口回升幅度的预期普遍不高，这意味着出口存在超预期的空间；流动性环境相对有利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）历史经验表明美元走强并不必然导致资金撤离新兴市场，在全球经济复苏的背景下，预计资金将继续流入新兴市场。且国内对个人转让限售股征税和融资融券的预期推出也对市场资金面构成利好；对市场趋势判断为震荡上升，预计1月上证综指的核心波动区间是（3200，3600）；风格：进入大小盘风格均势阶段。
􀁺  配置策略选择：三大投资主题——分享全球景气小高峰的红利（看好出口+上游资源）；金融产品创新（看好券商）；具备高送转潜力的公司。1月首推行业：有色、煤炭（焦煤）、电子元器件、通讯设备、券商。
􀁺  国内外宏观经济：继续维持对中国经济乐观的看法，并认为2010年高增长低通胀是大概率事件。乐观的理由一是我们认为明年出口形势会明显好转。实际出口增长率将达到16％甚至更高；二是再平衡的政策和出口好转将带动民间经济的发展，也能够弥补政府政策退出对经济的不利影响。海外经济方面，我们维持世界经济复苏的趋势性观点。拟上调美元指数09年年底点值到78附近，上调美国4季度经济增速到3.6%。
􀁺  行业比较：一季度国内外需求增长预期增强，我们认为行业热点会更多地向周期类行业倾斜，我们建议更多地关注前期超配的钢铁、焦煤、工程机械等周期类行业，此外有色、化工等行业可能获得阶段性较好表现。而食品饮料、中药、零售、家电行业等稳定类行业可能短期表现稍弱于前期，个股表现的结构性差异可能更显著。但是我们从中期来看，仍建议继续超配中药、零售、家电等基本面加速向好，并将不断得到验证，超预期概率较大的稳定类行业。