■事件:据证监会官网,2019 年 6 月 6 日,新三板公司中信出版 IPO过会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■本期过会三板企业中信出版不含“三类股东”,新三板挂牌期间无交易,排队天数 765 天:中信出版(834291.OC)于 2017 年 5 月 2 日申报 IPO,排队 765 天,截至最新股东户数 4 户。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)挂牌期间无交易,不含“三类股东”。
■IPO 前情回顾,中信出版为今年第 10 家过会的新三板企业: 1 月份,第 17 届“大发审委”共审核 8 家首发公司,5 家公司通过审核,通过率为 62.50%。在这 8 家上会公司中,共有 1 家来自新三板,占比 12.50%。2 月至今“大发审委”换届,IPO 暂停。3 月至今,第 18 届发审委开始审核首发公司。综合 1 月至今 IPO 情况:共 38 家公司过会,IPO 通过率为 88.37%,过会率持续攀升。在 43 家上会企业中,共有 10 家来自新三板,占比 23.26%。上会的 10 家新三板企业中,共 9 家过会,三板公司整体通过率为 90%。4 月 18 日至 5 月 30 日,18 家上会企业均过会,近七周 IPO 通过率为 100%。
■中信出版为全牌照出版商:中信出版成立于 1993 年具有国家新闻出版广电总局颁发的图书出版、发行、零售以及网络传播全牌照,主要产品及服务为图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。公司出版的多种图书发行量超过 100 万册。公司已运营了 69 家机场书店,在全国机场零售体系和机场商旅人群中树立了良好的品牌影响力;同时,公司在北京、大连、深圳、济南等地拓展了 15 家城市书店。除实体书店外,中信书店通过建立网络直营店,以和实体书店形成互补。公司拟募集资金不超过 9.6 亿元。主要募投项目为:“内容+”知识产权投资与运营平台建设项目。2018 年公司营业收入约 16.34 亿元,实现净利约 2.07 亿元。中信出版收入、净利低于可比公司平均水平,可比公司平均 PE 估值约 22.41 倍。
■风险提示:政策监管风险、行业竞争风险、新媒体形式的冲击风险。