■写在前面:我们在《新高考时代:改革进程、潜在影响和重要变机》对于新高考制度变革、整体变化以及潜在影响进行整体剖析,着重于新高考整体框架分析;此篇我们将结合试点改革数据、聚焦第三批“3+1+2”高考改革,重点分析新政之下如何选科、蕴藏的变数以及如何把握投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
■参照上海“3+3”新高考试点结果,物理是高分考生优选:上海市“新高考”试点一轮已结束,从选科、录取结果上看:
20 种选科组合中,“地化生”选考人数最多(4935 人,占比 11.04%),“政物化”人数最少(737 人、占比 1.65%);
68.63%的学生配置了地理学科,政治学科仅为 33.93%,偏好程度地理(68.63%)>生物(56.32%)>化学(51.74%)>历史(45.69%)>物理(43.69%)>政治(33.93%);
物理成高分考生“优选”,570 分以上的考生群体中 85.26%选择物理,选科策略偏理科;选考物理的考生被高水平大学录取的比例最高,为 31.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(中国教育在线)
■“3+1+2”新政之下,选科参照“优劣-排名-选科”以及“选科-专业-职业”两条思路:12 种选择中,对于学科具备绝对优势的考生而言,选择优势学科即可;我们针对的主要是在各科表现较为平均、难以抉择的考生。其中:
学科难度:物理、政治、历史较难拿高分;生物和地理偏“中性”;
物理 or 历史:成绩优异者建议优先考虑物理,未来可填报志愿范围较广;成绩都较差建议优先选择历史、难度较低。
物理系列:6 种选科组合专业覆盖面在 90%以上;物化地、物化生物、物生地选科人数较多,物理+政治的组合选科较少;建议可搭配选择部分中性学科,如地理、生物等。
历史系列:6 种选科组合专业覆盖面在 90%以下,全文科组合仅为52.9%;包含历史+地理的组合选科较多。由于部分组合选科专业面较窄,需结合专业要求、自身学科相对优势、兴趣爱好等因素。
新兴专业:涵盖机器人、物联网、智能科学与技术、大数据等专业在内的“新工科”备受关注,物理是必选科目。
具体 12 种选科组合分析可详见正文部分。
■第三轮新高考改革之下存在重要变数,新增受益、部分受损以及保持稳定细分赛道均有分布:制度变迁使得部分细分赛道新增受益,部分赛道有所受损,部分赛道基本不受影响。
新增获益:3+1+2 模式下,计入原始分的“3+1”重要性凸显,历史、物理以及英语口语或存在重要机会,且对于综合素质评价录取环节有所受益;
受损赛道:学科改革以及科目难度的变化,导致数学、英语培训的重要性有所削弱。
迎合政策风向持续受益:由于新高考对于自主性的强化,在语文培训、教育信息化以及选课咨询、志愿填报等环节有望持续受益,对于排课、标准化考场建设而言存在重要机会。
■回归市场,聚焦语文培训龙头立思辰、国内标准化考点建设龙头佳发教育:一级市场中语文培训、志愿填报风起,需求快速增长,成为重要风口,但项目融资集中在 2017 和 2018 年,且处于早期融资阶段。二级市场中,可关注立思辰(诸葛学堂&百年英才)、佳发教育以及百年育才。
■风险提示:教育产业渗透率提升低于预期;新高考政策不达预期;行业竞争加剧