投资要点
        板块表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019  年第22  周（2019  年6  月3  日至2019  年6  月8  日），机械设备行业跑输大盘，在所有行业中表现中等偏下，周累计超额收益为-2.23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2019年至今机械设备行业表现中等偏上，累计超额收益-0.86%。
        重点关注新能源设备板块，第二批美国关税豁免名单出炉：本周年度光伏行业最大展会  -  2019SNEC  展在上海开幕，来自全球产业链的2000  多家光伏企业参展。根据搜狐网数据，仅仅6  月4  日、5  日两天就有45  家光伏企业达成了战略合作，包括行业两大龙头隆基股份和通威股份达成深度战略合作协议，反映出产业界对于景气前景的确定性判断，以及越来越清晰的产业分工和格局划分。我们重申6  月2  日在报告《光伏竞价补贴政策落地，能源安全主题持续升温》中的判断  ，我们预计全球光伏新增装机容量有望达到125GW  以上，同比增长20%以上，同时我们认为此次竞价补贴政策落地后光伏产业链景气度有望增强，继续首推电池片设备龙头捷佳伟创、硅片设备龙头晶盛机电。此外，我们认为新能源汽车销量数据对锂电设备板块产生一定影响，但我们认为产业中长期光明前景不变，按照锂电龙头企业扩产计划推测三季度有望进入批量设备招标期，锂电设备企业今明两年的业绩确定性将大大提升，建议关注赢合科技。此外，日前美国贸易代表办公室网站再次发布“关税产品排除通知”，共批准464  项此前301  征税340  亿清单予以豁免关税，其中多数为油泵、离心泵、自行叉车平台等机械产品，虽然此批豁免名单中上市公司涉及不多，我们认为已经表明了占对美出口比例不大的机械设备产品可能将是后续豁免的重点，建议关注浙江鼎力、捷昌驱动。
        产业链成本趋严，国产锂电设备公司或迎机遇。我们认为受补贴退坡，以及下游汽车销量低迷的影响，整车企业或继续严控费用，新能源汽车产业链控成本的趋势或在未来延续。同时，我们认为由于后补贴时代动力电池更高技术指标的要求，核心锂电设备在电池一致性、稳定性上的作用将放大，高端设备需求量或增加。同时由于“性价比”优势，中国锂电设备公司有望凭借产业链控成本的机遇，切入新市场。建议关注：先导智能、赢合科技、科恒股份、大族激光、璞泰来、诺力股份、今天国际等。
        国内1-4  月工业机器人产量增速负增长，行业企稳时机仍待观察。根据国家统计局数据，国内工业机器人4  月产量达1.29  万台，同比下滑7.30%，1-4  月累计产量达4.53  万台，同比下滑10.20%。我们认为，2019  年汽车产业投资下行成为工业机器人行业景气度下行的主导因素，而3C  行业企稳回升态势仍然有待观察，金属加工领域的需求相对较好，但短期内无法弥补主要下游的应用下滑。我们认为2019Q3  或许将成为工业机器人产销量数据是否能够企稳回升的重要观察时点，全年来看，行业增长或将面临较大压力。在此背景下，我们认为行业竞争或将加剧，国内具备较强竞争力的厂商有望在行业景气度下行期逐步脱颖而出。建议关注埃斯顿、快克股份。
        中国机床市场进入需求下行期。根据中国国家统计局数据，2019年国内1-4月份金属切削机床产量达14.50万台，同比下滑7.1%，自2018年7月以来连续多月下滑，且有加速趋势；1-4月金属成型机床产量达9.2万台，同比下滑6.1%，延续了2018年下半年以来的下行态势。我们认为，机床作为工业母机，在制造业各个领域有广泛的应用，尤其是在汽车、电子等领域。我们认为，制造业投资目前仍有较大的下行压力。
        原油价格短期波动、美国钻机数量下降，看好国内能源安全及油服产业链景气。自2019年初以来，国际原油价格企稳回升，近期油价出现波动，美国在用钻机数量继续下降。而近期国家能源局召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会议，会议指出石油企业要落实增储上产主体责任，不折不扣完成2019-2025七年行动方案工作要求；各部委和地方政府各部门要充分发挥协同保障作用，在加强用地用海保障、优化环评审批、加大非常规天然气财税支持等方面配套稳定的支持政策，保障重点项目落地实施。中石油和中石化均计划2019年增加勘探与生产方面的资本开支。（1）中石油2019年勘探与生产板块预计支出2282亿元，将同比增加16.36%；（2）中石化2019年勘探及开发板块预计支出596亿元，将同比增加41.38%。2019年1-4月我国石油和天然气开采业固定资产投资完成额累计同比增加47.60%，反映行业景气度上升。在国内油气公司的勘探和生产资本支出计划大幅增长的背景下，我们认为油服及设备公司将直接受益。建议关注：杰瑞股份、石化机械、海油工程。
        本周首推标的：恒立液压，浙江鼎力，三一重工，捷佳伟创，思维列控，日机密封，诺力股份，杰克股份，杭氧股份，弘亚数控
        恒立液压：2018年挖掘机销量高增长，为公司新产品和新市场业务提供增长空间。浙江鼎力：高空作业平台市场仍处放量期，作为龙头公司，18-19年有望进入新产品投放周期。三一重工：高毛利率的挖掘机和泵车强劲复苏，市场占有率快速提升，工程机械最受益"一带一路"的龙头企业。捷佳伟创：电池片设备龙头厂商，受益于PERC高效产能扩张。杰克股份：内生+外延稳步推进，有望成为全球缝制机械龙头。诺力股份：叉车行业景气持续上升，物流自动化业务放量增长。思维列控：公司是国内铁路列车控制系统领导者，受益铁路投资回暖和机车招标复苏，新产品迭代有望打开新成长空间，拟收购动车检测系统供应商蓝信科技，打造列车安控系统大平台。日机密封：国产机械液压密封件龙头，受益民营大炼化的投产计划，有望成为密封件平台型企业。杭氧股份：下游冶金、化工回暖明显，石油炼化和煤化工提供强劲需求增量，气体业务具备长期增长能力。弘亚数控：国内板式家具龙头企业，优秀的管理层，战略定位清晰，不断进行产品内部升级和产品链条的拓展，目前已基本涵盖板式家具生产整个链条，业绩有望持续保持快速增长。
        风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义。