医药行业事件频发,利空打压带来布局机会
5 月 28 日,十四个省市的医药行业协会联合上书医保局,建议审慎推进新一轮药品集采。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】认为,“4+7”引起了资本市场对未来预期的悲观,市值缩水严重;各地医保局更应审慎跟进“4+7”;要采用相对市场化的原则,不再唯低价是取、独家中标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6 月 3 日,财政部发文,要核查医药企业票据,为核实医药企业销售费用的真实性、合规性,对医药企业销售环节开展“穿透式”监管。6 月 4 日,国办印发《深化医药卫生体制改革 2019 年重点工作任务》,其中重点的是以下几点:制定以药品集采为突破口进一步深化医改文件;制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件。6 月 8 日,财新网发表文章“药还怎么审”,意思是政府预算吃紧,药监局人多钱少工资难发,有可能影响医药行业发展。
尊重历史发展规律,医改方向正确、创新是未来
行业协会实际是部门药企的发声器,我们认为“4+7”可取之处是改变了固有销售模式,减少中间环节,没有问题;市场化的招采更可取,“唯低价是取”违背经济规律,将有所改变。制定医保支付标准是解决问题的最有标准。“4+7”中的品种各省市不会不跟进,财政吃紧,地方政府很有动力节约医保资金。联想到医保局领导的财政系统背景,财政反过来查药企的账,是有下马威的意味。深化医改重点工作也明确了要以集采为医改的突破口,辅以互联网诊疗+医保支付,至少慢病开药没有必要在往医院跑,技术上能解决,无非是利益之争。高值医疗耗材分类管理为集采提供依据。居民医保个人账户变为统筹,提供了筹资水平,也降低了滥用可能,长期可取。至于药监局发工资难,药还怎么审,我想可能想的太多了,关系到每一个民众健康的事,而且是国家六大战略新兴产业,鼓励创新与发展,这个问题应该是一时的,不会影响中长期大局。选股上,以不变应万变,坚持投资创新企业、规避集采灰犀牛,坚持医药分家带来的医药零售的中长期利好不变。
风险提示:市场剧烈波动风险;政策冲击风险