摘要:
本周观点:
上周四个交易日,上证综指震荡走低,下跌 2.45 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至上周四,沪指已五连阴,下探至 2822 点,继续有回补 2 月下旬 2804-2838 点缺口的趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上证 50在主力护盘下相对抗跌,但市场向下的需求较为明显,我们认为短期回补缺口再所难免。前面 4 月工业企业利润及 5 月制造业 PMI 数据的公布双双指向内外需纷纷走弱,且仍在探底,经济基本面对指数没有强有力的支撑。时间窗口上来看,重点关注本周 5 月经济和金融数据的发布,以及 6 月 28 日 G20 峰会。
展望后市,我们认为 A 股将维持震荡走势。近期来看经济基本面支撑力度较弱,前期 PMI 数据显示 5 月经济和金融数据不容乐观,指数没有抗压翻盘的能力。资金面上,融资热情持续衰退,但北上资金重新转为净流入状态,不过短期汇率波动幅度较大,快速贬值也会导致北上资金配置 A 股的偏好减弱。但指数 4 月大幅回调,估值在历史底部区域,大幅向下的空间比较有限,同时临近科创板上市,政策基调以维稳为主。因此,近期指数维持震荡走势的概率较大,更多的是结构性的机会。
事件回顾:
美国非农数据显示 5 月新增 7.5 万就业者,不到市场预期 17.5 万人的一半,4 月新增人数下调 3.9 万人,工资增速也连续三个月出现回落;人民币汇率走势一直是市场关注的焦点,易纲 6 月 7 日接受媒体采访时表示,如果中美贸易战恶化,中国有足够的政策空间来应对。
市场回顾:
主要指数下跌。上周,A 股主要指数下跌。中小创及深成指跌幅较深,分别-4.56%、-3.87%和-3.79%。上证综指本周跌幅-2.45%,而上证 50 相对抗跌,跌幅为-0.81%。两市成交金额又逐步缩量,端午节前一交易日(周四)再次跌破 4000 亿关口。
申万一级行业普遍下跌。全行业仅有银行板块小幅上涨 0.38%,其余全部下跌。上周涨幅较大的农林牧渔和国防军工板块出现大幅回调,分别下跌了-7.44%和-7.21%。另外,医药生物、电器设备、轻工制造、化工等板块跌幅也较大,分别为-6.84%、-5.70%、-5.30%和-5.10%。
两市融资余额继续减少。截至 06 月 05 日(上周三),三个交易日融资余额减少74.51 亿元,上上周融资余额减少 15.80 亿元。上周融资买入额占两市交易额比重维持 7%左右震荡。上周,通信、农林牧渔、休闲服务和建筑材料板块受融资资金青睐,小幅净买入,而银行、有色金属、非银金融和化工板块融资资金大幅净流出。
上周北上资金转为净流入。上周,北上资金小幅净流入 96.08 亿元,而上上周净流出 9.28 亿元,止跌回升,上周四个交易日连续净流入。
解禁压力大幅扩大。本周限售股解禁市值合计为 1190.92 亿元,上周为 498.72 亿元,解禁压力大幅扩大。
减持压力小幅缩小。上周重要股东二级市场净减持规模为 46.38 亿元,而上上周为62.62 亿元,减持压力小幅缩小。
下周重点关注:下周重点关注中国 5 月经济与金融数据。
风险提示:中美贸易谈判恶化;政策力度不达预期;全球经济加速下行。