国债期货：利多正在兑现
        近期对于国内利率来说利多较多，一方面来自于经济层面的疲软，另一方面则来自于海外央行例如印度、澳联储开启的降息潮，此外美联储方面对降息可能性的暗示（CME  利率期货显示  2019  年年末降息概率接近  100%）也给国内利率带来了下行的动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但同时需要留意的是国内利率对这一轮利好的定价正在兑现，后续更多的下行空间或需要国内开启降息预期去实现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于国内的货币政策来说，我们仍然面临很多软约束：首先是通胀的上行压力（观察到猪价仍在上涨），其次是  6  月无论是  MLF  或是同业存单到期量都较高，叠加前期包商银行事件抬高了同业之间的风险溢价，预计流动性层面在近期仍有冲击。最后是货币政策在  2018  年至今的结构性框架问题，融资成本下调的针对性目标在于中小微企业，若真的采取利率价格性层面的下调最终或将再次抬升房价而非完全利好中小微企业，因此对于货币政策而言结构化的对冲或才是未来关注的重点。
        策略：中性
        风险点：全面降准预期再起