摘要  
        天然橡胶：沪胶本周震荡回升再次触及  12300  左右高点后大幅回调，混合胶通关的消息与贸易形势的变化使得行情较为反复，多头担心周末风险较大，在周五夜盘减仓态度明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宏观市场来看，美方近期对墨西哥与印度施加贸易压力，并且一再增加对于中国企业的制裁，本周我国对美国进口商品加征关税，同时也出台了《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书表明了强硬的立场，而原油方面由于世界及美国经济预期担忧增加继续大幅回调，给工业品市场整体带来了较大的压力，宏观压力较为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）泰国方面，近几日有较大降水影响实际割胶时间，长远影响不大，出口限制计划有延后的可能，其国内库存并不高。目前胶水价格仍在  50  泰铢以上，利润对于胶农而言较为客观，开割意愿会较强。国内方面，云南本周迎来降水对干旱有所缓解，但产量的回升仍需要一定的时间。供给端整体来看，原材料价格持续高位，国内外现货价格倒挂使得泰国加工厂持续亏损生产的意愿还不强，而国内加工厂订单较满但原材料供应不足，短期现货供应仍然在混合胶影响下偏紧对沪胶仍有一定的支撑。下游方面，开工率本周小幅下滑，整体持稳，贸易摩擦加深出口环境仍较为恶劣，6  月  2日，广东省广州，深圳两市发布通告，增加小汽车增量指标配额，略有促进，但整体下游市场仍较为弱势。整体处于供需两弱的阶段，但短期现货端支撑仍较强行情可能出现反复，远期产量恢复进口影响逐渐被市场消化后仍需要逐步探底。操作上，短期仍可尝试在下方支撑位轻仓短多，但长期仍维持偏空思路。期权方面由于  9  月合约到期时间较长，时间价值较高，仍推荐采取卖出上方深度虚值看涨期权。