扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

汽车行业研究报告:德邦证券-汽车行业周报:国五清库最后冲刺,国家禁止限购新能源车-190609

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2019-06-10 13:56:18
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩伟琪
研报出处: 德邦证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,100 KB 分享者: ly****8 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点
        上周复盘:第23  周SW  汽车指数下跌2.92%,其中乘用车板块微跌0.04%,零部件板块下跌3.54%,汽车服务板块下跌5.09%,wind  新能源汽车指数下跌4.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继上周两广等地出台汽车行业刺激政策后,6  日发改委发布《推动重点消费品更新升级  畅通资源循环利用实施方案(2019-2020  年)》,要求各地禁止限购新能源汽车,预计会对下周新能源车相关标的形成利好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业动态:5  月第四周乘联会销售数据中,批发端数据未予披露,据说原因为相关数据收集尚有较大缺损,而零售端YoY+5%亦为乘联会暂估数据。就目前看,因国六切换,整车厂对于车辆排产计划制定十分谨慎,经销商对于国五清库也是不遗余力,故我们预计5  月末车厂批发销售情况仍会很差,而终端零售则预期环比继续改善,同时从乘联会数据也显示出同比的好转。进入6  月,经销商国五库存压力已经明显降低,预计后续厂家针对国六的排产会不断增加,行业产销预计在Q3  会有回暖;目前合资品牌已基本完成国六产品线的转换,而自主部分车企仍有压力。
        短期观点:从周度数据看,国五清库已接近尾声,行业隐现恢复的态势,同时经过前段时间的酝酿,6  月份起,国内汽车消费政策将陆续出台。基于此,我们认为短线会对修复市场情绪,但是中长期角度看,目前预期的一些产业政策力度可能有限,难以促成行业迅速回暖。故仍建议从中长期角度衡量汽车板块投资价值,在低谷期布局低估值、有较好股息率保底的龙头企业,如上汽集团、华域汽车、广汽集团等。新能源车方面,除了临近“过渡期”尾声外,6  日出台的“禁止限购新能源车”政策也将利好北京、天津、广州等地的新能源车销量,建议关注比亚迪(新能源汽车龙头、车型体系完备)。材料端由于补贴的减少行业利润承压,建议关注宁德时代(现金流较好、电池成本最低、议价能力高)。
        风险提示:汽车/新能源汽车销量增速低于预期风险,外部政策波动风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2025 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com