鉴于中美贸易纠纷持续带来不确定性、市场风险偏好下行，港股信息科技板块短期将延续盘整态势；伴随下半年传统需求旺季来临、5G  等新产品拉货动能逐步显现，行业整体季度环比改善趋势确立、下一轮景气周期逐步蓄力有助于市场信心恢复，有望驱动板块结构性上涨机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆消费电子：供应链出货仍有保障，创新渗透+份额重分配驱动结构改善
        由于国产品牌“此消彼长”效应，手机供应链整体出货波动较为缓和；叠加客户订单调整与实际出货的时间差，19  年实际业绩表现受华为出货变动影响较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）技术创新点乏善可陈，以高端应用规格继续升级或向下渗透为主，光学创新幅度相对显著，5G  手机将于  2H19  出货，叠加供应链份额重分配效应，手机供应链仍然存在结构性业绩改善机会。推荐丘钛科技、舜宇光学。
        ◆半导体：季节反弹趋势确定，国产替代有助业绩释放及估值提振
        19  年行业调整仍然是主基调，客户补库存以及需求复苏驱动  2Q19  集体迎接季节性回暖，下半年有望继续反弹，2020  年有望恢复同比增长。与此同时中美贸易摩擦催化国产替代进程加速，有利于大陆晶圆代工企业中长期盈利潜力提升以及估值提振。推荐中芯国际、华虹半导体。
        ◆通信：19-20  年  5G  建设仍将稳步推进，行业景气度上行趋势不变
        鉴于  5G  网络建设循序渐进，结合华为零部件备货情况，我们判断  19-20  年5G  网络建设有望顺利推进；倘若华为面临全面持久禁售，21  年及以后  5G  商用进程或因此面临不确定性。19-20  年通信产业链  5G  相关业绩增量仍有保障，驱动行业景气度上行趋势不变。推荐小米集团、中国铁塔。
        ◆软件服务：中小企业  IT  支出紧缩，聚焦大客户及云转型机会
        中小企业  IT  支出面临紧缩压力，国企和集团企业影响有限，聚焦核心大客户的  IT  服务企业将具备更高的业绩确定性。传统企业云转型进程继续推进，云业务仍是持续成长点；伴随下半年经济回暖叠加项目集中交付，2H19  企业云业务表现有望好于上半年。推荐金山软件。
        ◆维持港股信息科技行业“增持”评级
        受中美贸易摩擦影响，5G、IoT  等新应用放量进程不确定性带来业绩改善幅度差异；然而下半年需求旺季将至，叠加新应用拉货动能凸显，季度环比改善趋势较为确定，行业拐点逐步显现，维持港股信息科技行业“增持”评级。
        ◆风险分析：5G  商用进程不及预期，主流手机品牌出货量大幅下滑，产业链技术突破受阻，半导体行业景气度下滑，SaaS  服务变现进程放缓。