核心观点
        纺织服装行业跑输大盘  0.46pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周，上证综指上涨  1.60%，SW  纺织服装行业上涨  1.14%，SW  纺织服装行业跑输大盘  0.46ct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，SW  纺织制造上涨  1.73%，SW  服装家纺上涨  0.74%。
        天猫迎史上最强  618  开局，美妆、服饰表现亮眼。天猫“618  大促”于2019  年  6  月  1  日正式开启，启动仅  1  小时成交额超去年前  10  小时，上午  12  点前成交额超去年全日水平。其中，电子、服饰、美妆、母婴和个护是成交破亿最快的品类。欧莱雅、兰蔻、耐克、阿迪达斯等开场一小时内成交额破亿。从美妆子品类看，眼霜、口红、香水销售增速最快，开场前一小时分别同增  300%  /239%  /290%，精华品类开场三分钟内成交破亿。
        唯品会一季报业绩同增  64.7%，服饰穿戴品类贡献增加。2019  年  5  月  3日，唯品会公布  2019  年第一季度财报，实现营收  213  亿元，同增  7.29%，实现归属股东净利润  8.72  亿元，同增  64.67%。一季度净利润增速较大，与其聚焦高毛利的服装穿戴品类、降低标品占比的策略有关，服装穿戴品类对  GMV  贡献占比超  50%，同增  16%。另外，唯品会线下店已在北京、杭州等地开始试运营，主要涵盖男女服装、鞋包配饰、运动户外等品类。
        推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化，建议关注安踏体育。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。
        风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。