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研究报告:国信证券-A股策略月报:6月,调整压力仍大-190605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-06-05 10:39:50
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 闫莉
研报出处: 国信证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 815 KB 分享者: mor****024 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        5  月,中继震荡
        5  月指数跳空低开之后陷入低迷震荡,上  50  指放弃抵抗,市场整体转弱,零星亮点落在稀有金属、贵金属、农业、半导体上面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交大幅萎缩,两融余额下降幅度不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场资金净流出明显减弱,存量资金有回流博取短差迹象。
        6  月,调整压力仍大
        调整一般分  A-B-C  三步走,中继  B  之后将运行  C。上证指数:5  月跳空低开,3000  点附近的缺口对未来指数的运行高度形成制约。参考中继形态  B  的宽度以及  A  的落幅,未来  C  可能落在  2500-2700  点。从时间周期来看,由于不同的周期,2018  年  10  月与  2019  年  6  月均有可能是低点时间窗。如果  2018  年  10  月时间窗已开启,那么当前的调整可能在  6-9月结束,之后有可能会出现一波持续至  2020  年  10  月缓慢上行;如果  2019  年6  月是低点时间窗,那么  6  月份可能会出现急跌向前低点靠拢,之后先迎来  5-6个月的上涨。从更长时间来看,上证指数自创设以来存在一条长期支撑线,仅在  2005  年  6  月出现过短暂下破,其他时间均支撑有效,2018  年  10  月及  2019年初两次下探止跌均是受到该线支撑,因此未来的低点不会明显偏离该线。
        上  50  指:自  2015  年  6  月之后运行呈大的收敛形态,是未来指数运行的空间制约,对应点位  3000-2300。当前来看,4  月指数冲高回落,5  月横盘整理,未来将继续下跌,根据横盘宽度与  4  月下跌幅度综合测算,未来的下探低点可能在  2500  点上下。
        创业板指:中继形态不明显,5  月是顺势震荡回落,因此未来的低点测算方式不同。2019  年初的上涨,月线  MACD  指标已经形成金叉,发出趋势转向的信号,但  4  月以来的回落使转好信号面临考验,为使  MACD  金叉不受破坏,6月份的回落最好不要超过  1400  点,且回落冲击尽量不要出现在月末。
        ●风险提示
        国内政策、境外股市、突发事件可能造成国内股市的波动超出预期。

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